PVH、イラン戦争がEMEA販売を圧迫し、業績見通しを横ばいに下方修正

PVH Corpは通期の売上高見通しを横ばい程度に下方修正した。中東紛争の長期化が欧州事業に影響を及ぼしているためだ。

「当社は相反する2つの力のバランスを取っています。一つはカルバン・クラインとトミー・ヒルフィガーの両ブランドで推進しているブランド力とビジネスの勢いの増加、もう一つは中東紛争の長期化によるEMEA地域の消費者への圧力です」とステファン・ラーソン最高経営責任者（CEO）は述べた。

カルバン・クラインとトミー・ヒルフィガーを傘下に持つ同社の第1四半期売上高は20億2500万ドルで、前年同期比2％増加し、微増を見込んでいた同社のガイダンスを上回った。非GAAPベースの1株当たり利益は2.01ドルで、同社の予想レンジである1.65～1.80ドルを上回った。現地通貨ベースの売上高はガイダンス通り2％減少した。

修正後の見通しは、通期利益に対する約1億9500万ドルの関税による総影響を反映しており、1億ドル分の関税還付で一部相殺される見込み。このニュースを受け、PVHの株価は市場データによると19.7％下落した。

EMEA地域の売上高は第1四半期に現地通貨ベースで5％減少した。中東紛争とそのマクロ経済への広範な影響による消費者需要の軟化が原因だ。米州セグメントは現地通貨ベースで2％減少し、D2C（直接販売）の成長を卸売の減少が上回った。アジア太平洋地域の売上高は現地通貨ベースで6％増加し、旧正月のタイミングによる約4％のプラス効果を含む。

D2C売上高は現地通貨ベースで3％増加し、全地域での自社運営デジタルコマースは6％増加した。卸売売上高は現地通貨ベースで6％減少した。粗利益率は58.6％で横ばいを維持。関税軽減策と好ましいミックスシフトが、米国の関税引き上げとプロモーション環境の激化を相殺した。

トミー・ヒルフィガーの売上高は報告ベースで3％増加したが、現地通貨ベースでは2％減少した。カルバン・クラインの売上高は報告ベースで1％増加し、現地通貨ベースでは3％減少した。

同社は現在、2026年度通期の売上高を報告ベースで横ばい程度と予想している。従来の微増予想から引き下げた。非GAAPベースの営業利益率見通しは約8.8％、EPSガイダンスは11.80～12.10ドルを再確認した。このガイダンスには、第2四半期に認識を見込む関税還付の効果が含まれている。

PVHは今年、少なくとも3億ドルの自社普通株を買い戻す計画だ。同社は第1四半期に自社株買いを実施しなかった。

今回のガイダンス下方修正は、経営陣が年内を通じて欧州での地政学的な逆風が続くと予想していることを示唆している。投資家は、第2四半期の業績から域内での消費者回復の兆候と、期待される関税還付のタイミングを注視することになる。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。