ルビオ米国務長官、6月30日協議前にホルムズ海峡通過料を拒否

マルコ・ルビオ米国務長官は、ホルムズ海峡の通過に対していかなる国も料金を課すことはできないと述べ、米国とイランが6月30日の実務者協議を控える中、イランが提案したとされる通行料構想を拒否した。

「米国はホルムズ海峡への通過料賦課の試みを一切受け入れない」とルビオ長官は水曜日の記者会見で述べた。米国首席外交官は、両国の実務者チームが6月30日に作業レベルでの対話を再開することを確認した。

ホルムズ海峡は世界の石油消費量の約21％、すなわち日量約1700万バレルを取り扱っており、世界で最も重要なエネルギーの要衝となっている。ブレント原油先物は、今年初めに米イラン間の間接協議が開始されて以来、高いリスクプレミアムを織り込んで取引されており、オプションのスキューはテールリスクの増大を反映している。

今回の拒否により、原油輸送コスト急騰の短期的な触媒は取り除かれたが、供給途絶という広範なリスクは依然として残る。6月30日の協議が決裂すれば、商船へのイランによる嫌がらせの脅威が再燃する可能性がある。このシナリオは直近では2019年のタンカー拿捕事件時に発生し、原油価格に1バレル当たり5～8ドルのプレミアムを上乗せした。

通行料提案は、緊張緩和の枠組みを模索してきたワシントンとテヘラン間の広範な交渉の一環として浮上した。イランは、海峡を通過する船舶に料金を課す構想を歳入確保策として提案したと報じられており、実現すれば世界の石油輸送のかなりの部分に事実上の課税を行うことになっていた。同海峡は、サウジアラビア、イラク、UAE、クウェート、そしてイラン自体を含むペルシャ湾岸の産油国と国際市場を結んでいる。

2019～2020年の米イラン緊張激化期には、一連のタンカー拿捕やサウジアラムコ施設への無人機攻撃によりブレント原油が1バレル当たり75ドルを超えて上昇し、地政学的リスクプレミアムは1バレル当たり推定5～8ドル上乗せされたと、Energy Aspectsのアナリストは指摘する。現在の状況はその時期を彷彿とさせるが、外交チャネルは依然として開かれている。

石油市場は次のリスクイベントとして6月30日に注目

予定されている協議は、石油市場がすでにかなりの不確実性を織り込んでいる時期に行われる。ブレント原油は今四半期、1バレル当たり平均約78ドルで推移しており、ATM（アット・ザ・マネー）オプションのインプライド・ボラティリティは5年平均と比較して高止まりしている。トレーダーらによると、6月30日に成果が出ればリスクプレミアムは1バレル当たり3～5ドル縮小する可能性がある一方、決裂すればさらに拡大する可能性がある。

通行料拒否は、海運および保険市場にも影響を及ぼす。過去の対立時に急騰した海峡通過船舶の戦争リスクプレミアムは、協議が具体的な進展を生み出せば低下する可能性がある。ロンドンの保険市場は現在、同海峡を「指定水域」に指定し、船体保険および貨物保険に追加保険料を課している。

イラン経済は米国の制裁により厳しい圧力にさらされており、タンカー追跡データによると、原油輸出量は2018年の日量約250万バレルから現在は日量約50万～80万バレルに減少している。この経済的圧力が、提案された通過料を含む代替収入源に対するテヘランの関心の背景にある。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。