ラッセル1000、スペースXを追加へ 1500億ドルの指数見直し

ラッセル1000に連動するインデックスファンドは金曜日、スペースXの株式を数十億ドル規模で購入する見通しだ。同指数の歴史の中でも最も劇的な銘柄入替えの一つとなる。

ラッセル1000指数は金曜日、スペースXを新規採用するとともに大型テクノロジー株の再分類を実施し、ファンドマネージャーがポートフォリオを調整する中で約1500億ドルの取引高を生み出す見込みだ。

「今回の入替えは劇的であり、年2回の見直しを支持する材料だ」と、ジェフリーズの株式アナリスト、スティーブン・デサンクティス氏はニューヨークで述べた。

6月12日に時価総額1兆7700億ドルで新規上場したスペースXは、指数フレームワーク内で約90.4％がグロース、9.6％がバリューに分類され、グロース志向ファンドの重要な構成銘柄となる。アップルとマイクロソフトは初めてラッセル1000バリュー指数とグロース指数の両方に同時に採用される一方、アマゾンはバリュー色を強める。アルファベットとアドバンスト・マイクロ・デバイセズは100％グロースに移行し、ラッセル1000バリュー指数からの最大級の除外銘柄となる。

今回の見直しは、FTSEラッセルが30年以上ぶりに年2回のスケジュールに移行して以降、今年2回実施されるうちの最初のものとなる。AI主導の需要が市場のリーダーシップをどのように再形成したかを反映している。半導体株は、ラッセル1000グロース指数内で最も大きくウェイトが増加すると、ゴールドマン・サックス・グループのストラテジストは予想している。

大型株のラッセル1000指数には62社が新規加入し、そのうち43社は小型株のラッセル2000からの昇格組だ。新規銘柄の最大のシェアはテクノロジーと産業株であり、これらのセクターはAIインフラ支出とデータセンター建設の恩恵を受けている。

「今年はラッセル2000で好調だった銘柄がラッセル1000に昇格するケースが増えている」と、スティーブンスのアナリスト、メリッサ・ロバーツ氏は指摘する。「それらの銘柄の強さが指数を押し上げている」。

最も劇的な動きの一つはブルーム・エナジーだ。同社はラッセル2000から直接、米国企業トップ200で構成されるラッセル200大型株指数に移動する。この発電会社の株価は1年前から1000％以上急騰しており、AIデータセンターへの電力供給契約が原動力となっている。

スペースXのボラティリティと指数組み入れ

スペースX株は上場以来、変動の激しい値動きを見せている。225ドルを超えて急騰した後、約157ドルまで下落。今週に入ってからは、一時IPO価格である150ドルを下回った。個人投資家は上場以来、毎日純買い越しを続けているとバンダ・リサーチは報告しているが、そのフローの持続性は不透明だ。

指数組み入れはグロース志向ファンドからの強制的な買い需要を生むと予想されるが、流通株式のわずか4.2％しか市場で取引可能ではないことから、価格変動が増幅される可能性がある。キーコープは目標株価を設定せずにカバレッジを開始し、同社のバリュエーションは既に成長可能性を織り込んでいると指摘。一方、サスケハナは中立（ニュートラル）評価と170ドルの目標株価を設定した。

ニューヨーク証券取引所は見直しに先立ち、恒例の投資家向け注意喚起を発表した。FTSEラッセルのラッセル米国指数プロダクトマネジメントディレクター、キャサリン・ヨシモト氏は、6月の見直しでは指数に大きなルール変更はないと述べている。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。