三安光電の支配株主が破産手続きに直面、会長が100万株を購入

債権者が三安光電の支配株主に対して破産更生手続きを申請したことを受け、株価は7%下落。林志強会長は信認回復のため100万株を購入した。

上海証券報の報道によると、林志強会長は株主総会で株主に対し、「この1カ月間、経営陣は会社のチーム結束と財務システムの安定に多大な努力を費やしてきた。この困難な時期を乗り越えた今、年間企業計画に戻る」と述べた。

債権者である林素真氏が6月11日に厦門市中級人民法院に提出した申立書は、上場企業の22.65%を保有する厦門三安電子を対象としている。6月12日には別の申立書が間接支配株主である福建三安グループを対象に提出された。両社を合わせた三安光電の保有割合は、裁判所命令により7,427万株が競売された後、年初の29.47%から26.30%に低下した。

破産申立により、個別債権者による執行に対する法的保護が生まれ、同社の核となる資産（中国最大の化合物半導体事業を含む）が断片的な清算から保護される可能性がある。三安光電は世界のLEDチップ市場の約32%を支配し、月間16,000枚の6インチシリコンカーバイドウェハーを生産している。

会社の開示によると、林志強氏は6月12日に100万株を1,498万元で購入した。同氏はさらに2,000万元から4,000万元の追加購入を約束している。林克創副会長兼総経理は500万元から1,000万元相当の株式購入を約束した。

支配企業は深刻な財務逼迫に直面している。両社が保有する合計13億1,000万株は全て凍結されており、累積連続凍結率は528%に達している（つまり、各株式が5回以上凍結されている）。危機は、実質的支配者である林秀成氏が3月に汚職捜査当局に拘束された後に深刻化した。林秀成氏の義理の息子である林克創氏は4月に調査対象となった。

三安光電は第1四半期の純利益が68%減少、売上高が33%減少したと発表した。同社は2025年に通期赤字に転落した。アナリストは同銘柄を「アンダーパフォーム」と評価し、平均目標株価は11.81元で、現在の15.26元から23%の downside を示唆している。

同社は破産申立を受理したという正式な裁判所文書をまだ受領しておらず、裁判所が手続きを進めるかどうかは不透明である。受理された場合、リストラにより同社の株式構造と支配権が変更される可能性がある。

破産申請により、三安の半導体資産（月産2,000枚のシリコン系窒化ガリウム生産能力や、400Gおよび800Gデータセンターモジュール向け光チップ生産を含む）が個別債権者によって解体されるのを防ぐことができる可能性がある。投資家は、厦門裁判所が申立を受理するかどうかの判断を注視することになる。これにより、リストラプロセスの次の段階が決定される。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。