Key Takeaways
- サレプタは2026年第1四半期の売上高が7億3,080万ドル、調整後EPSが3.16ドルと予想を上回りましたが、株価は時間外取引で5.3%下落しました。
- 下落の主な要因は、製品売上高が前年同期比46%減の3億3,050万ドルに落ち込み、主力薬「エレビディス（Elevidys）」の需要低迷が浮き彫りになったことです。
- エレビディスの販売は、安全性への懸念や、肝損傷の可能性に関する「黒枠警告」を含むFDAの制限的なラベル変更の影響を受けています。
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サレプタ株、第1四半期決算は予想を上回るも5%超の下落
サレプタ・セラピューティクス（SRPT）は、第1四半期の売上高がウォール街の予想を大幅に上回る7億3,080万ドルに達したと発表したものの、株価は時間外取引で5.3%下落しました。
サレプタのダグ・イングラム最高経営責任者（CEO）は、「現場での関与拡大と、ELEVIDYSの疾患修飾効果を裏付けるエビデンスの蓄積により、当社のコマーシャル・ポートフォリオは安定し始めています。この製品は再び成長軌道に戻る位置にあると信じています」と述べました。
同社の業績はアナリストの予測を悠々と超え、調整後1株当たり利益（EPS）は3.16ドルと、コンセンサス予想の90セントを大幅に上回りました。しかし、この増収増益のニュースも、製品売上高が前年比46%減の3億3,050万ドルに落ち込んだことで影が薄くなってしまいました。この減少は、主力製品であるデュシェンヌ型筋ジストロフィー向け遺伝子治療薬「エレビディス」の需要減退によるものです。主にロシュ社（Roche Holding AG）との提携契約によるコラボレーション収益4億30万ドルが、全体の売上を押し上げました。
投資家の関心は依然として、大きな課題に直面しているエレビディスに集中しています。2025年に発生した安全性の問題を受け、同療法の適応範囲は「歩行可能な4歳以上の患者」に制限されました。さらに重大なことに、現在、致死的な肝損傷のリスクに関して、FDAによる最も深刻な安全警告である「黒枠警告」が表示されています。これにより、同薬の対象市場は急激に縮小し、投資家の信頼を揺るがしており、株価はこの1年間で37%近く下落しています。
こうした課題があるものの、サレプタは2026年通期の製品総売上高見通し（12億ドル〜14億ドル）を据え置きました。また、同社はsiRNAパイプラインを含む他の治療薬の開発も進めており、最近では良好な初期データが得られています。
今回の株価のネガティブな反応は、投資家が提携収益による増収よりも、サレプタの中核的な商業製品の将来性を懸念していることを示しています。エレビディスへの信頼を再構築し、成長への回帰を実証できるかどうかが、今後の株価の鍵となるでしょう。
本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を意図するものではありません。
