シェル、LNG需要が2050年までに65%増加と予測、供給不足を警告

シェルが発表した最新のLNGアウトルックは、中東危機を乗り越える業界の回復力を実証したとしても、投資が加速しなければ世界は2030年代後半に構造的な供給不足に直面すると警告している。

シェルは25日に発表した2026年LNGアウトルックで、アジアの経済成長と石炭からガスへの転換を背景に、世界の液化天然ガス（LNG）需要は2050年までに約65%増加し、年間約7億トン（メトリックトン）に達するとの見通しを示した。この予測は、2月下旬以降、月間LNG供給の約5分の1を停止させているホルムズ海峡の混乱により、世界のLNG貿易が今年も横ばいとなる中で発表された。

シェル統合ガス事業のプレジデント、セデリック・クレマーズ氏は報告書で「この紛争は経済のあらゆる分野に波及するシステム全体のショックを生み出したが、LNG業界は回復力を示し、変化する市場環境に適応する能力を証明した」と述べた。

2025年のLNG貿易量は4億2200万トンに達した。シェルは、ホルムズ海峡の航行が第3四半期までに正常化すれば、2026年の取引量は同水準に達する可能性があるとしているが、混乱が年末まで長期化すれば、10年以上ぶりの年間減少となる。Kplerのデータによると、2026年上半期のアジアのLNG輸入量は前年同期比で約4%減少し、1億2770万トンとなった。アジアのスポット価格は危機時に100万英国熱量単位（mmBtu）当たり20ドルを超えてピークに達したが、その後、和平合意への期待が市場に織り込まれ、15.35ドルと約4カ月ぶりの低水準にまで後退した。

報告書で最も重要な警告は、供給の軌道に関するものだ。2030年までに、主に米国のプロジェクトによって、年間約1億8000万トンの新たな液化能力が稼働する見込みである。しかし、シェルのモデリングによると、世界の供給は2037年頃に需要を下回り始め、その不足額は、新規プロジェクトの承認の積極度に応じて、2050年までに年間1億〜3億トンに拡大する。報告書は、2030年代から2040年代にかけて、既に建設中のものを超えて、さらに年間2億トンの供給が必要になるとしている。

アジアの需要エンジンと迫りくる不足

シェルによると、世界各国が発電用燃料を石炭からガスに転換する中、南アジアおよび東南アジアは2050年までに世界のLNG輸入量の約40%を占めるようになる。日本などの成熟した市場では、データセンターが新たな電力需要源として浮上している。船舶燃料としてのLNG使用量は、2035年までに年間2700万トンと7倍に増加すると予想されている。

シェルが予測する供給ギャップは、特に米国において、規制の不確実性と政策の豹変（ひょうへん）によって投資のシグナルが曖昧にされた長年にわたる当然の結果である。バイデン政権下で一時停止された新規LNG輸出承認は、ドナルド・トランプ大統領の下で撤回された。報告書によると、米国は2030年代半ばまでに年間1300回以上の輸送（カーゴ）を実現する見込みだが、その成長を持続させるには、許認可制度改革と予測可能な環境レビューが必要である。

LNG市場が同様の供給ショックに直面したのは、2022年のロシアによるウクライナ侵攻が最後であり、欧州のガス価格を最高値に押し上げ、長期契約の波を引き起こした。シェルによると、今年のアジアのスポット価格は、多様化した供給源と長期契約の割合増加により市場の回復力が向上したことを反映し、mmBtu当たり20ドル超でピークに達したものの、70ドル超だった2022年の急騰を大幅に下回っている。

投資の必要性とアフリカの機会

アフリカエネルギーチャンバーによると、アフリカは2026年、既に500億ドルを超えるLNG投資を集めている。モザンビークは、2028年に稼働予定で過去最大となる年間600万トンの処理能力を持つ浮体式LNG施設「コラル・ノルテ」を推進している。シェルが株主となっているナイジェリアLNGは20年以上にわたり輸出を続けており、アルジェリアは合計処理能力2530万トン／年の4つのターミナルを運営している。

クレマーズ氏は「供給と需要の両方のインフラへのさらなる投資が必要ではあるが、長期的な見通しは依然として強く、LNGは世界のエネルギーシステムにおいて安定化の力として機能し続けるだろう」と述べた。

報告書の調査結果は、エネルギー安全保障に直接的な影響を及ぼす。2022年の危機後に自国の再ガス化能力の増強を急いだ欧州は、現在、域内のガス生産量の減少に直面しており、変動の大きい再生可能エネルギー発電を補うため、引き続きLNG輸入に依存することになる。新興アジア経済国にとっては、手頃な価格のLNGか、大気質や排出目標に悪影響を及ぼす石炭への回帰かという、より厳しい選択が迫られている。

※本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。