銀が60ドル超に上昇、米イラン緊張で安全資産需要

銀は水曜日に1オンス当たり60ドル超に上昇し、先週の安値から回復基調を強めた。米イラン間の敵対行為激化が安全資産需要を促す中、トレーダーらは連邦準備制度理事会（FRB）の6月連邦公開市場委員会（FOMC）議事録を待っている。

「貴金属は中東からの地政学リスクと、FRBが利下げへの道筋を示すとの期待という2つの追い風を受けている。FOMC議事録は、インフレと労働市場を巡る見解の相違を精査されるだろう」とActivTradesのシニアアナリスト、リカルド・エヴァンジェリスタ氏は述べた。

COMEXのスポット銀は1トロイオンス60.48ドルで推移、火曜日の終値60.93ドルから0.9％上昇した。前取引日では米ドル高を背景に1.9％下落したが、米国がイランの原油販売認可を取り消し、イラン目標への空爆を開始したことを受け反転。ブレント原油先物は2.6％上昇し1バレル76.08ドル、ウェスト・テキサス・インターミディエート（WTI）は2.6％上昇し72.26ドルとなった。

先週維持した72ドル近辺のサポートからの銀の反発は、2月に米イラン紛争が始まって以降、価格を封じ込めてきた70～89ドルのレンジ内に同金属を留めている。テクニカル分析によれば、強気の勢いを確立するには89ドル超へのブレイクが必要であり、70ドル割れは建設的な構造を脅かし、50～60ドルのゾーンへの道を開く可能性がある。日足チャートの相対力指数（RSI）は中間点を下回ったままで、不透明感の継続を示唆している。

レンジ内で推移する貴金属、触媒待ち

金も上昇し、COMEXのスポット価格は前取引日に1％超上昇し4,560ドルをつけた後、0.85％上昇の1オンス4,121.90ドル。同黄金属は4,500～4,900ドルの間で膠着し、50日と200日の単純移動平均線の間に圧縮されている。4,900ドル超へのブレイクは強気の勢いを維持する一方、4,500ドル割れは4,380ドル、さらに4,000ドルへの下落を招く可能性がある。

戦時中の高値120ドル超からの原油価格下落はインフレ懸念を和らげ、FRBへの利上げ圧力を低減し、無利子資産を支えている。CMEのフェドウォッチ・ツールによれば、投資家は現在9月の米利下げ確率を約58％と見ている。米ドル指数は100.89で推移し、数月ぶりの安値圏にある。

中国人民銀行（中央銀行）は金購入を20カ月連続で延長し、準備高は5月末の7496万ファイン・トロイオンスから6月末には7544万ファイン・トロイオンスに増加、貴金属複合体全体を支えている。香港は火曜日に金の中央清算システムを開始し、ドル建て金先物取引を復活させた。

現在の水準の銀は、地政学的緊張の初期勃発時に投機的な買いが価格を史上最高値に押し上げた1月の記録的高値から約33％低い水準で取引されている。同金属の金融資産と産業用投入材（太陽光パネル製造やエレクトロニクスからの需要）の二重の役割は需要の下限を提供するが、短期的な方向性はFRBの政策スタンスと中東情勢の展開に左右される。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。