米中首脳会談を控え銀価格が27.50ドルを割り込む

現物銀価格は水曜日、1.2%下落し、主要な節目である1オンスあたり27.50ドルを割り込みました。北京で開催されるドナルド・トランプ米大統領と習近平中国国家主席の極めて重要な会談を前に、投資家が慎重な姿勢を強めているためです。

「市場は様子見状態にありますが、今回の首脳会談から具体的な結果が得られるまでは、明らかなリスクオフの傾向にあります」と、RBCキャピタル・マーケッツの商品アナリスト、ジョン・ミラー氏は顧客向けのメモで述べています。「銀は、貿易紛争によって脅かされている工業用需要と、現在はドルによって影が薄くなっている安全資産としての地位との間で板挟みになっています。」

現物銀（XAG/USD）の価格は午後の取引で、前日の終値である27.81ドルを下回る27.48ドルの安値を付けました。この動きは、金も0.4%下落して1オンスあたり2,171.20ドルとなった中で起こりました。一方、米ドル指数（DXY）は0.2%上昇して105.50となり、投資家の広範な現金志向を裏付けました。

両首脳による会談は9年ぶりで、世界市場に大きな影響を与える重要課題が山積しています。主な争点には、中国製品に対する米国の関税、中国企業に対する制裁、そして台湾やイランでの戦争をめぐる継続的な地政学的摩擦が含まれます。

貿易と関税が最優先課題に

投資家が最も注目しているのは、米中貿易関係の行方です。全米商工会議所の最近の報告書によると、中国は産業政策を拡大させており、世界の競合他社との緊張を高めています。トランプ政権は強硬な姿勢を示しており、ジェイミソン・グリア米通商代表部（USTR）代表は、米国はもはや中国が市場経済になると「ふりをする」ことはないと述べています。

中国当局は関税緩和を求めると予想されますが、トランプ政権は法的・政治的な制約に直面しています。最近の通商裁判所の判決では、10%の世界一律関税は違法とされましたが、強制労働や工業生産に関連する新たな通商案件により、この夏にも新たな関税が課される可能性があり、銀が主要な構成要素であるサプライチェーンに直接的な影響を与える可能性があります。

地政学的リスクが不透明感を増幅

貿易以外にも、首脳会談では複数の地政学的火種が議論される予定です。米国は中国に対し、石油市場や世界の海運を混乱させているイランでの戦争を終結させるため、その影響力を行使するよう迫るとみられます。イラン産原油の主要な買い手である中国には紛争解決を望む動機がありますが、同時にイラン経済に打撃を与えることを目的とした米国の制裁対象にもなっています。

台湾をめぐる緊張は引き続き大きなリスクです。米国は議会で承認された130億ドルの台湾向け武器売却パッケージを延期しており、これは北京への譲歩と見る向きもあります。この方面での緊張の激化や緩和は市場に波及し、銀や株式などの資産に対する投資家の意欲を左右する可能性があります。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。