S&P500が0.3%上昇、ナスダック100は日中反転

S&P500種株価指数は6月25日、日中下落を0.3%上昇に転じた。ナスダック100もプラス圏に浮上し、半導体株が過去最高値から下落した後、買い意欲が戻った。

「今回のようなポジティブな修正は前例がなく、通常はショックや景気後退後にしか見られない」と、JPモルガンのアナリストは2026年半期見通しで指摘し、S&P500の年末目標を7,800に引き上げた。

テクノロジーセクターは0.5%上昇しリバウンドを主導、次いで一般消費財が0.4%高となった。エネルギーは0.6%下落と出遅れ、ブレント原油はイラン紛争前の水準を下回る1バレル＝72ドル近辺で推移。PHLX半導体株指数は、火曜日に3%超下落した後0.8%回復し、エヌビディアとマイクロン・テクノロジーは共に上昇。Cboeボラティリティ・インデックス（VIX）は16近辺と、1年平均の18を下回った。米10年物国債利回りは2ベーシスポイント上昇して4.38%、ドル指数は104.5近辺で推移した。

JPモルガンによると、2026年初来で利益予想が約10%上方修正されており、この回復は市場の底堅さを示している。BCAリサーチは水曜日、S&P500の目標を7,700から8,100に引き上げ、これは前営業日終値から10%の上昇余地を示す。次の主要な材料は7月に始まる第2四半期の決算シーズンであり、ハイパースケーラーの設備投資は前年同期比75%超の増加が見込まれている。

ウォール街、下半期に強気姿勢強める

JPモルガンの修正目標7,800は火曜日の終値から約6%の上昇を示唆し、BCAの8,100目標は10%の上昇を示唆する。両社とも、S&P500の1株当たり利益が今年24%成長する見通しであることから、利益の強さを主な要因として挙げている。この楽観論は、高止まりする金利、3年ぶりの高水準にあるインフレ、そしてSpaceX、OpenAI、AnthropicなどのIPO予定に伴う新規株式供給の波といった逆風にもかかわらず生じている。

S&P500の予想株価収益率（PER）は、特にテクノロジーとヘルスケアにおいて、5年平均に比べて依然として魅力的な水準にある。指数の上位10銘柄のうち5銘柄（アマゾン、マイクロン、エヌビディア、マイクロソフト、メタ・プラットフォームズを含む）は歴史的なバリュエーション基準を下回って取引されており、さらなる下落に対する緩衝材となっている。

ニューヨーク証券取引所の値上がり・値下がり比率は約1.3対1で、幅広いが圧倒的ではない参加を示した。金は1オンス＝2,340ドルで横ばい、原油は地政学的リスクプレミアムの縮小が続く中でわずかに下落した。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。