S&P 500、ダウが最高値更新、原油はイラン和平期待で5%下落

米国株は水曜日、米国とイランが紛争終結に向けた合意に近づいている兆候から原油価格が6週間ぶりの安値に急落し、最高値で取引を終えた。

S&P500種指数は0.02%上昇の7,520.36、ダウ工業株30種平均は過去最高の50,644.28で終了。原油は米イラン和平への期待から6週間ぶりの安値に下落した。

「イランとの協議はある程度進展しており、成功の可能性を最大限追求する」とマルコ・ルビオ国務長官は水曜日のホワイトハウス閣議で述べた。ドナルド・トランプ大統領は、いかなる合意の一部としてもイランにホルムズ海峡の支配を認めないとし、「海峡は全ての国に開放される」と付け加えた。

S&P500の11セクターのうち、一般消費財・サービスが1.9%上昇でリードする一方、エネルギーは原油価格の急落で1.5%下落と出遅れた。WTI先物は5%下落し1バレル＝88.68ドル、ブレント原油も5%下落の94.29ドルと、いずれも4月中旬以来の低水準となった。ナスダック総合指数は0.1%上昇し、過去最高の26,674.73で取引を終えた。

原油価格の低下は、特に燃料費上昇に圧迫されていた消費者関連セクターにとって、株式市場の主要な逆風を除去するものだ。しかし、トレーダーは木曜日に新たな試練を迎える。米経済分析局が4月の個人消費支出（PCE）データを発表する予定で、エコノミストはFRBが重視するインフレ指標が前年同月比3.9%上昇と、2023年5月以来の高水準になると予想している。

原油安がセクター・ローテーションを誘発、エネルギーは出遅れ

原油の5%下落は、イラン国営テレビがテヘランは米国との合意から1カ月以内にホルムズ海峡の商業航行を戦前の水準に回復することを約束したと報じたことを受けた。ホワイトハウスは了解覚書の報道を「完全な捏造」と呼んだが、市場はこのやりとりを停戦に向けた進展と解釈した。

アブダビ国営石油会社（ADNOC）のスルタン・アハメド・アル・ジャベル社長によると、仮に即時に合意が成立したとしても、原油の流量を通常の80%まで回復させるには少なくとも4カ月かかるという。完全な正常化は2027年の第1四半期または第2四半期までずれ込む可能性があると述べた。中東の生産者はすでに長期的な混乱に備えてヘッジを行っており、サウジアラムコとADNOCは代替ルートを通じた輸出を増加させている。また、UAEのホルムズ海峡を迂回するパイプライン計画は約50%完了しており、予定より前倒しで進んでいる。

米10年国債利回りは、原油安がインフレ期待を緩和したことでわずかに低下。ドル指数は横ばいとなった。金は0.3%上昇し、投資家は地政学的な不確実性と原油価格低下のバランスを取った。

PCEデータが相場上昇を試す、FRBは慎重姿勢を維持

木曜日に発表されるPCEレポートでは、総合インフレ率が4月に前月比0.5%上昇し、食品とエネルギーを除くコアインフレ率は0.3%上昇すると予想されている。前年同月比のコアレートは3.3%と予測され、3月の3.2%からわずかに上昇する見込み。

このデータは、FRBの忍耐強い姿勢を強化する可能性が高い。FRBのクリストファー・ウォラー理事は金曜日、「インフレは正しい方向に向かっていない」と述べ、FRBの6月声明では利下げの可能性が利上げよりも高くないことを明確にすべきだと語った。フェデラル・ファンド金利の誘導目標レンジは3.50〜3.75%で、大多数の当局者は6月16〜17日の会合で金利を据え置くと見込まれている。

米セールスフォースは引け後に調整後1株利益3.88ドル、売上高111億3000万ドルを発表し、アナリスト予想を上回った。しかし、同社の残存履行義務（CRPO）が14%増加の336億ドルにとどまり、主要な先行指標が予想を下回ったことから、時間外取引で株価は2.1%下落した。

※本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。