S&P500、ホルムズ海峡合意で0.9%上昇—FRB懸念を緩和

S&P500は6月18日までの休日で短縮された週に0.9%上昇し、12週間で11回目の上昇を記録した。米・イランによるホルムズ海峡再開合意が、FRBの政策懸念を覆い隠した。

「地政学的な突破口は、これまで上昇を抑制していたFRBの不確実性に対する強力なカウンターウェイトとなった」とEdgenの株式ストラテジスト、サラ・リン氏は述べた。「供給途絶の差し迫った脅威が消滅し、投資家はリスク資産に資金をシフトさせた」。

この上昇により、S&P500は2週連続の上昇となり、過去12週間で11回目の上昇となった。ドナルド・トランプ大統領がワシントンとテヘラン間の合意に基づきホルムズ海峡の水路が再開されると確認したことを受け、月曜日にはアジア市場が急騰。原油価格はこのニュースを受けて急落し、FRBの政策計算を複雑にしていたインフレ圧力の重要な源泉が取り除かれた。

和平合意は、エネルギー価格や防衛株に織り込まれていた地政学的リスクプレミアムを除去し、金利感応セクターや循環株への資本流入を促す可能性がある。ホルムズ海峡が世界の石油消費量の約5分の1を占める中、その再開は供給制約を緩和し、FRBが年内の金利調整を検討する余地を広げる可能性がある。

FRBの次の政策動向を巡る不確実性がくすぶり続ける中でも、上昇相場は展開された。トレーダーらは中央銀行当局者からのシグナルが混在する中、解釈に努めている。一部の当局者は利下げに慎重な姿勢を求める一方、他の当局者はインフレ鈍化を緩和の根拠として指摘する。ホルムズ海峡合意は、インフレ期待に影響を与えていた原油価格の上昇リスクを取り除くことで、マクロの計算式を事実上リセットした。

S&P500の底堅さ—12週間で11週の上昇—は、単一の触媒を超えた幅広い投資家の自信を示している。この上昇は、金融環境の緩和、底堅い企業収益、そして世界のエネルギー市場における最も重要な地政学的火種のひとつの沈静化の組み合わせによって支えられてきた。

ワシントンとテヘラン間の合意は、ペルシャ湾とアラビア海を結ぶ戦略的水路を通る石油の流れを混乱させる恐れがあった数カ月にわたる緊張激化からの劇的な逆転を示す。トランプ大統領の発表はウォール街のリスク選好的な領域での上昇を引き起こし、原油価格が下落する中、株式は暗号資産とともに上昇した。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。