S&P 500種指数がAIの実績と地政学的な期待を背景に7,365の過去最高値を記録

米国株式市場は水曜日、好調なハイテク企業の決算と米イラン間の緊張緩和への期待から広範囲に買われ、S&P 500種指数が1.46%上昇して過去最高値を更新しました。

あるエコノミストはメモの中で、「『盲目的な信頼』が株式市場を押し上げている」と述べ、この上昇にはリスクが伴う可能性があると警告しました。

S&P 500種指数は過去最高の7,365.09で取引を終え、ハイテク株比率の高いナスダック総合指数は2.03%上昇し、25,838.94の最高値を記録しました。ダウ工業株 30 種平均は 612 ポイント（1.24%）上昇しました。S&P 500では値上がり銘柄数が値下がり銘柄数を1.7対1の割合で上回り、出来高は188億株と、直近20営業日平均の176億株を上回りました。

このラリーは2つの異なる柱に支えられています。1つは素晴らしい企業利益という「揺るぎない事実」、もう1つは良好な地政学的結果への「漠然とした期待」です。収益がファンダメンタルズの下支えとなっている一方で、地政学的なシナリオが暗転すれば、バリュエーションを新たな高みへと押し上げた投資家心理が損なわれるリスクがあります。投資家は現在、次の主要データとして、6.2万人の雇用増と予想される金曜日の非農業部門雇用者数に注目しています。

AI収益が実体のある燃料を供給

半導体業界の輝かしい決算を背景に、テクノロジーセクターが市場上昇の最も強力な推進力となりました。アドバンスト・マイクロ・デバイセズ（AMD）は、データセンター向けチップの強力な需要を背景に、第2四半期の売上高見通しがアナリスト予想を上回ったことを受け、19%近く急騰して過去最高値を更新しました。

この熱狂は業界全体に波及しました。フィラデルフィア半導体指数（SOX指数）は4.5%上昇し、2026年の上昇率は62%に達しました。AIの旗手であるエヌビディアは5.7%上昇し、サーバーメーカーのスーパー・マイクロ・コンピューターは強気の見通しを発表した後に24.5%急騰しました。これらの上昇は今年の支配的なテーマを裏付けています。LSEG I/B/E/Sのデータによると、S&P 500企業の80%以上が収益予想を上回っており、同指数は過去4年余りで最強の利益成長を遂げる見通しです。

地政学的期待が資産間ローテーションを牽引

緊張を緩和させる可能性のある米イラン合意の報道も、市場心理を大きく好転させました。デエスカレーションの兆しから原油価格は急落し、ウエスト・テキサス・インターミディエート（WTI）原油先物は6%下落して1バレル95ドル近辺となり、北海ブレント原油は約7%下落して101ドルをわずかに上回る水準となりました。

エネルギー価格の下落はインフレ懸念を和らげ、債券利回りを低下させ、株式市場に追い風となりました。このローテーションはグローバル市場でも顕著に見られました。オーストラリアのS&P/ASX 200指数は0.96%上昇し、燃料コストの低下がメリットとなるBHP（+3.8%）などのマイニング株に主導され、素材セクターが3.7%急騰しました。対照的に、オーストラリアのエネルギーセクターは、産油収入の減少を市場が織り込んだことで、大手生産者のウッドサイド・エナジーが4.2%下落するなど、2.9%下落しました。この動きは、確定していない地政学的合意の可能性に基づいて資産価格が再形成されているという、今回のラリーの「期待」成分に対する市場の敏感さを浮き彫りにしています。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を構成するものではありません。