S&P500、テクノロジー株売りが雇用統計の好材料を打ち消し0.7％上昇から反落

S&P500種株価指数は0.2%安の7,483.23と、0.7%の日中上昇から反落した。テクノロジー株が急落し、大半のセクターで当初上昇を誘った予想を下回る雇用統計の好材料を打ち消した。

「市場は雇用統計を受けて初動で上昇したが、6月を特徴づけてきたテクノロジー株の巻き戻しはまだ終わっていない」とRBCキャピタル・マーケッツの米国株ストラテジスト、ロリ・カルバシナ氏は指摘。「投資家はあらゆる上昇を利用して、最も値上がりした銘柄へのエクスポージャーを減らしている」と述べた。

ナスダック総合指数は0.7%安の26,040.03、ダウ工業株30種平均は0.1%未満の小幅安となる52,305.24で終了した。S&P500採用銘柄の5分の3は上昇したが、大型テクノロジー銘柄の下落が指数を押し下げた。マイクロン・テクノロジーは10.6%急落、アドバンスト・マイクロ・デバイセズ（AMD）は6.9%安、エヌビディアは1.3%安。一方、ゼネラル・ミルズは四半期決算が予想を上回り、30億ドルのコスト削減計画を発表したことを受けて8.5%上昇。ナイキは好調な決算を背景に4.9%高となった。

今回の反落はS&P500にとって11営業日中8回目の下落となり、6月の記録的な終値7,609.78から1.7%下回る水準となっている。38,500付近にある50日移動平均線が次の重要なサポート水準であり、トレーダーらはテクノロジー株の売りが加速した場合にこの水準が試される可能性を注視している。

テクノロジー銘柄の売りは6月中旬から加速しているローテーションをさらに拡大させたもので、投資家は上半期の上昇を牽引した同セクターのバリュエーションを再評価している。マイクロンの10.6%安は半導体株全体の下落を主導し、同社の見通しが失望させたことに加え、AMDやエヌビディアも続落した。フィラデルフィア半導体株指数は3.2%下落し、3週間で最大の一日下落率となった。

国債利回りは幾分かの安心感を提供し、10年債利回りは4.47%に低下、一時4.50%に達していた。この低下は、米供給管理協会（ISM）の報告で製造業の成長がエコノミスト予想を下回り、価格上昇も鈍化したことを受けたもの。このデータは軟調な雇用統計と相まって、米連邦準備制度理事会（FRB）が今年複数回の利上げを行う必要があるとの見方を後退させた。金融政策期待に敏感な2年債利回りは6ベーシスポイント低下して4.12%となった。

金は1.1%高の1オンス当たり4,082.40ドルと、前日夜间の3,980ドル割れから回復した。実質利回りの低下が貴金属を押し上げた。ブレント原油は1.9%安の1バレル当たり71.57ドルと、米国とイランの緊張緩和とホルムズ海峡の原油タンカー通行再開への期待から下落を延ばした。米ドル指数は小幅に低下し、商品市場にプラスの雰囲気をもたらした。

S&P500の上半期の上昇率は約9.5%、第2四半期には14%急増し2020年半期以来の好調な四半期パフォーマンスを記録したことで、同指数は利益確定売りに対して脆弱な状態にある。企業収益は依然として堅調で、第1四半期の利益は前年同期比で約28%増加し、85%の企業が予想を上回った。しかし、2,000億ドルを超える新規株式供給が資本を巡って競合し、中間選挙の年は歴史的に4年サイクルで最も弱い年であることから、一部のストラテジストは秋にかけて調整が入り、ポジションの過熱が冷ます一方で、業績の好調さというストーリーは損なわれないとの見方を示している。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。