スペースX、6%下落——宇宙株はセクター・ローテーションで分散

スペースXは水曜日午後にかけて6％下落し159.81ドルとなった。ウェドブッシュのダン・アイブス氏が190ドルの目標株価で「アウトパフォーム」のカバレッジを開始したにもかかわらず、時価総額の小さいライバル企業はそれぞれ独自の好材料で上昇した。

「スペースXの売りはファンダメンタルズ要因というよりテクニカル要因です。トレーダーが利益確定売りを行い、目先のカタリストを持つ他の宇宙関連株に資金を移すローテーションが起きているのです」とエッジンの株式アナリスト、サラ・リン氏は指摘する。「ポリマーケットでSPCXの本日終値安値に賭ける契約のインプライド確率は93％に達しており、モメンタムがどこにあるかを示しています。」

ロケット・ラボは4％上昇し105.64ドル。ピーター・ベックCEOがイリジウム・コミュニケーションズを80億ドルで買収すると発表したことが材料視された。この取引は、イリジウムの低軌道衛星コンステレーションを活用したダイレクト・トゥ・デバイス衛星サービスを目指す。ヴァージン・ギャラクティックは3％上昇し2.99ドル、最近の反発を延ばした。インベスコQQQトラストが連動するナスダック100指数は時間外で1％下落した。

この乖離は、スペースXが7月7日にナスダック100に組み入れられる予定である中で起きている。特定の新規株式公開（IPO）が15営業日経過後に資格を得られるファストトラック・ルールに基づくものだ。JPモルガンは、この追加により機械的なインデックスファンドの買いが約43億ドル発生すると試算する。アイブス氏の強気シナリオは、スペースXを打ち上げ、コネクティビティ、AIコンピュートの3つの柱に賭ける投資と位置づける。スターリンクは約1200万人の加入者から平均契約者あたり収益（ARPU）約66ドルで継続的な収益を生み出しており、コロッサス・コンピュート・クラスターは Anthropic や Alphabet 傘下の Google を含む顧客との間で年間約280億ドルの案件を抱えている。

時価総額の小さい宇宙株へのローテーションは、スペースXのバリュエーションに対する短期的な懐疑論を示唆している。同社株は、記録的な857億ドルのIPOから1カ月も経たないうちに、依然として売上高の100倍以上で取引されている。今後数カ月以内にインサイダーのロックアップが期限切れを迎え、四半期ごとの決算発表もまだ行われていない中、スペースXの次のカタリストは、今四半期中に予定される初の決算説明会となる。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。