1.75兆ドルのSpaceX IPOの成否はスターシップV3の試験飛行にかかっている

(P1) SpaceXは5月20日にスターシップV3の初の試験飛行を実施する。この打ち上げは、計画されている1.75兆ドルの新規株式公開（IPO）に向けた極めて重要な関門となる。史上最強の408フィートのロケットの成否は、早ければ6月12日にも500億ドルから750億ドルの資金を調達する可能性があるIPOに対する投資家の意欲を直接左右することになる。

(P2) 「理論上、来年中に起こるであろう計3兆ドルの潜在的なIPO以外のことに興味を持つのは非常に難しい」と、Slow Venturesのパートナーであるサム・レッシン氏はCNBCに語り、SpaceX、OpenAI、Anthropicに対する市場の莫大な期待に言及した。

(P3) 打ち上げは、早ければ翌日にも予想されるSpaceXのIPO目論見書の公開提出に先立って行われる。提案されている評価額は、5月に55.5億ドルを調達したAIチップメーカーのCerebras Systemsなど、最近の大型上場を圧倒している。飛行が成功すれば、100トンのペイロード容量、完全な再利用性、軌道上での燃料補給システムを誇るスターシップV3の技術的飛躍が証明されることになる。

(P4) かかっているのは史上最大のIPOだけでなく、アルテミスIIIおよびIV月面ミッションの着陸船としてスターシップを使用するという、SpaceXとNASAとの数十億ドルの契約も含まれる。失敗すればIPOが遅れ、アルテミス計画における同社の役割が複雑化し、ジェフ・ベゾス氏のブルー・オリジンなどの競合他社に決定的な隙を与えることになりかねない。

能力の3倍の飛躍

スターシップV3は、前世代機からの世代交代レベルのアップグレードを象徴している。33基のラプター3エンジンを搭載したロケットのスーパー・ヘビー・ブースターは、約1800万ポンドの推力を発生させ、ペイロード容量を35トンから100トン以上へと、約3倍に増加させる。この飛躍により、軌道への1ポンドあたりのコストが大幅に削減され、大規模な衛星配備や月面基地の建設に必要な打ち上げ回数も減少する。

SpaceXはまた、V3を迅速な再利用が可能なように設計した。設計には、ステージ分離時のコンポーネント損失を減らす統合型ホットステージング・システムや、ブースターの着陸精度を向上させるためのより大きく強力なグリッド・フィンが含まれている。今回の飛行では、ブースターはメキシコ湾へのソフト・スプラッシュダウンを試み、上段（アッパー・ステージ）は65分間の飛行後にインド洋に着陸する予定である。

アルテミスの急務

おそらく最も重要な新しいシステムは、軌道上での燃料補給システムである。スターシップV3は、低軌道上の2隻の船の間で極低温燃料を移動させるために設計されたドッキング・ポートと推進剤移送システムを装備した最初のバージョンである。この規模での実証は過去に例がないが、これは2027年末に予定されている宇宙飛行士を月面に着陸させるためにスターシップの派生型を使用するNASAのアルテミス計画において必須の要件となっている。

アルテミスのスケジュール遅延に直面しているNASAは、今回の試験飛行を注意深く見守ることになる。スターシップのコア飛行システムのデモンストレーションに成功することは、人類を再び月面に送るために必要な複雑な燃料補給とドッキング操作を検証するための第一歩となる。飛行のわずか数時間後に出される可能性のあるIPO目論見書は、世界で最も野心的なテクノロジー企業の1つを支える財務状況を、投資家が初めて公式に確認する機会となるだろう。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。