SpaceX従業員、1.25兆ドルIPO前に資産運用アドバイスを殺到

約100人のSpaceX従業員が今週のIPOに先立ち、富裕層向けアドバイザーに連絡を取り、突然の8桁の資産管理に関する指導を求めている。

SpaceXの従業員は約200億ドルの株式を保有しており、今週の新規株式公開（IPO）を前に資産管理アドバイスを求める競争が激化している。業界標準である1％を大幅に下回る手数料を要求している。

「約100人のSpaceX社員が、新たな資産管理の指導を求めてすでに連絡してきている」と、3000億ドル以上の顧客資産を運用するCreative Planningの最高経営責任者ピーター・マローク氏は述べた。

関係者によれば、従業員は0.5％未満のアドバイザリー料率を求めており、モルガン・スタンレーやマーサー・アドバイザーズなどの企業がこのビジネスを争っている。ある元従業員はIPO価格で2140万ドル相当の株式を保有しており、これは彼の世帯の投資可能資産の93％を占めていると、テクノロジー企業従業員を顧客に持つ資産アドバイザーのエリック・フランクリン氏は述べた。フランクリン氏は顧客に分散投資を促しており、上場が近づくにつれ、数百世帯で同様の議論が行われている。

この問い合わせの波は、SpaceXの株式上場が人生を変える規模であることを浮き彫りにしている。同社のロケット・衛星事業の評価額は1.25兆ドルに達し、米国史上最大級のIPOとなる。従業員にとって最大の課題は、即座に売却するか、さらなる値上がりを期待して保有し続けるかという、数十年にわたる財務軌道を決定づける決断である。

手数料圧力が高まる、アドバイザーが新たなミリオネアを獲得

資産管理会社は、SpaceXのIPOで利益を得る従業員に特別割引を提供しており、一部のアドバイザーは0.5％未満の料率を提示している。これは、同規模の口座に課される標準的な1％の約半分である。この手数料圧縮は、ビジネス規模の大きさと、NASAや国防総省との高額契約交渉に慣れた労働力の財務的洗練度の高さを反映している。Creative Planningだけでも約100人の社員から問い合わせがあったとマローク氏は述べ、マーサー・アドバイザーズはIPO参加者向けにカスタマイズされた価格設定を用意している。

競争は独立系アドバイザーにとどまらない。ウォール街最大級の資産運用会社であるモルガン・スタンレーも、SpaceX従業員から依頼を受けていると、同行のプライベートウェルス事業に詳しい関係者は述べている。従業員が保有する合計200億ドルの資産は、過去10年のテクノロジーブーム以来、最大級の単一企業による資産創出事例であり、アドバイザーにとって長期的な顧客を一括で獲得する希少な機会を生み出している。資産管理業界にとって、SpaceXのIPOは、非公開企業が長期化することで集中した単一株式の資産創出イベントが、新たな運用資産の重要な源泉となる未来を垣間見せるものとなっている。

売却か保有かのジレンマ

多くの従業員にとって最大の決断はタイミングである。かつては非流動的で評価が困難だった株式が、まもなく公開市場で取引可能となり、機会とリスクの両方を生み出している。フランクリン氏が担当する元従業員は、投資可能資産の90％以上を一銘柄に集中させており、ほとんどのアドバイザーが顧客に削減を勧めるレベルの集中度である。

億万長者投資家のロン・バロン氏は、SpaceXの価値は最終的に30兆ドルに達すると述べており、これは現在のIPO評価額から20倍以上の増加となる。バロン氏の見解が正しければ、早期売却は莫大な利益を逃すことになりかねない。しかし、保有には独自のリスクが伴う。一度の業績未達、規制上の後退、あるいは広範な市場の低迷により、一夜にして数十億ドルの価値が消失する可能性がある。過去にハイテクIPOで同様の資産が創出されたのは、2012年のフェイスブック上場であり、激動の初年度を乗り越えて保有し続けた初期従業員は、即座に売却した者よりもはるかに大きな資産を手にした。

4500万ドルのフェニックス・グロース・ファンドを運用するジャック・フー氏は、今年初めに1.25兆ドルの評価額での資金調達ラウンドに参加し、SpaceX株を1.7％保有している。彼はロックアップ期間が終了し次第、すぐに現金化する計画だと述べており、IPO時の上昇が持続的な上昇の始まりではなくピークになると賭けている。

IPOは今週金曜日に価格決定される見込みである。すでにアドバイスを求めた約100人の従業員にとって、人生で最も重要な財務上の決断の一つへのカウントダウンが始まっている。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。