SpaceX、記録的な750億ドルのIPOデビューで30%急騰

SpaceX株は金曜日のNasdaqデビューで最大30%急騰した。このロケット・AI企業は史上最大の新規株式公開（IPO）で記録的な750億ドルを調達し、最高経営責任者（CEO）イーロン・マスク氏を世界初の trillionaire へと押し上げた。

「このIPOにおける個人投資家の参加規模は前例がなく、単一銘柄の上場に対するこれほどの個人投資家需要を私たちはかつて見たことがない」と、EdgenのIPO・M&Aアナリスト、トム・ブレナン氏は述べた。「SpaceXは株式の30%を個人投資家に割り当てたが、これは通常の約3～6倍の規模であり、取引プラットフォームは負荷に耐えかねている。」

SPCXは135ドルのIPO価格を上回る150ドルで寄り付き、午後の取引では約175ドルまで上昇。時価総額は約2.1兆ドルに達し、テスラの1.4兆ドルを上回った。5億5560万株の公募は、IPO価格で同社の価値を1.77兆ドルと評価し、過去のすべての上場を凌駕した。ロビンフッドは、デビュー後の数時間で取引プラットフォームに「記録的な」トラフィックが発生したと発表した。

今回の上場は、航空宇宙とAIセクターにおける非公開企業から公開企業への移行において画期的な出来事となる。OpenAI（評価額8520億ドル）とAnthropic（評価額9650億ドル）は、それぞれのIPOに向けて機密のS-1書類を提出している。SpaceXのS-1提出書類によると、同社は2025年に187億ドルの収益に対して49億ドルの損失を計上。Starlinkが主要な収益エンジンとして機能している。衛星ブロードバンドネットワークは、164カ国で1万基以上の衛星を軌道上に持ち、1000万人の加入者を抱え、第1四半期だけで11億9000万ドルの営業利益を生み出した。しかし、Starship、xAIとの合併、軌道上AIデータセンターへの設備投資が増加する中、SpaceXは第1四半期の事業で19億4000万ドルを Burn した。

マスク氏はSpaceXの株式の42%と、議決権の82%を保有している。これは1株あたり10議決権を持つB類普通株によるもので、一般投資家が保有する1議決権のA類普通株とは異なる。同社はNasdaqのルールに基づき「支配株主企業」に該当し、関連するガバナンスの適用除外に依拠する意向だ。Morningstarのアナリスト、ニコラス・オーエンス氏とスリヤンシュ・シャルマ氏はブログで、SpaceXは「著しく過大評価されている」とし、フェアバリュー評価額を1株あたり63ドルと設定した。これはIPO価格の約半分である。「投資家はIPO後、より魅力的な水準で株式を購入する機会を得るだろう」と彼らは記している。

今回のIPOの成功は、2026年の多忙な上場サイクルの基調を決めると予想される。Wedbush Securitiesのアナリスト、ダン・アイブス氏は、今回の上場は「長年にわたるIPO活動の低迷後、公開市場にとって最初の大きな試練となる」と述べ、2027年にSpaceXとテスラが合併する確率は80%と予測した。合併後の企業の評価額は約3兆ドルに達する。一方で、IPOに失敗していれば、それに続くと見られる大型ハイテク株上場ラッシュへの投資家の熱意を削いでいた可能性がある。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではない。