Key Takeaways:
- 1株当たり分配可能利益は39セントで、コンセンサス予想の42セントを下回り、前年同期の45セントからも悪化しました。
- 売上高は前年同期比22.5%増の5億1,240万ドルとなり予想を上回りましたが、利息費用の増加により総費用が25%増大しました。
- 1株当たり純資産（BPS）は4.7%減の17.98ドルとなり、同社は4億ドル規模の新たな自社株買いプログラムを発表しました。
戻る
スターウッド・プロパティ、第1四半期決算が予想を下回り株価が1.7%下落
スターウッド・プロパティ・トラスト（Starwood Property Trust, Inc.、NYSE: STWD）は、第1四半期の1株当たり分配可能利益が39セントであったと発表し、ザックスのコンセンサス予想である42セントを下回ったことを受けて、株価が1.7%近く下落しました。
同社の決算発表によると、「業績は主に1株当たり純資産の減少と経費の増加による影響を受けた」としています。それでもなお、前年同期比での増収が業績をある程度下支えしました。
同不動産投資信託（REIT）の総売上高は5億1,240万ドルで、前年同期比22.5%増となり、予想を6.6%上回りました。この増収分は、支払利息や管理費の増加により総コストおよび経費が25%増の4億8,030万ドルに急増したことで相殺されました。REITの重要指標である1株当たり純資産は、2026年3月31日時点で17.98ドルとなり、前年同期の18.87ドルから4.7%減少しました。
金曜日のSTWD株は0.31ドル安の17.75ドルで取引されました。同社のGAAPベースの純利益は5,190万ドルで、前年同期比53.7%減となりました。
貸借対照表と戦略
決算が予想を下回ったものの、スターウッドの経営陣は継続的な資本投下と不採算資産の処理への取り組みを強調しました。同社は第1四半期に25億ドルを投入し、四半期末後にもさらに15億ドルを投入しました。また、経営陣は非収益資産（non-accruals）の削減とポートフォリオのリスク格付けの改善に進展があったと述べています。
短期的な圧力に対抗するため、スターウッドの取締役会は4億ドルの新たな自社株買いプログラムを承認し、自社株の価値に対する自信を示しました。同社はまた、1株当たり48セントの四半期配当を宣言しました。アナリストの動きはまちまちで、キーフ・ブリュイエット・アンド・ウッズ（Keefe, Bruyette & Woods）やJPモルガン・チェース（JPMorgan Chase & Co.）を含む数社が目標株価を引き下げましたが、「アウトパフォーム」または「オーバーウェイト」の格付けは維持しました。
今回の予想未達は、堅調な増収であってもコスト増が収益性に与える影響を浮き彫りにしています。投資家は、今後数四半期における同社の経費管理能力や、資産処理および資本投下のペースに注目することになるでしょう。
本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。
