ストレージ株が5%下落、セクター売りがMicron、SanDiskを直撃

米国ストレージ株が時間外取引で急落。マイクロン・テクノロジーは5%超の下落を記録し、AI需要を背景に数ヶ月続いた上昇相場の一部が、セクター全体の売りによって消失した。

水曜日の時間外取引で、米国ストレージ株に幅広い売りが広がり、マイクロン・テクノロジー（Micron Technology Inc.）は5%超下落、サンディスク（SanDisk Corp.）は4.5%下落、ウエスタンデジタル（Western Digital Corp.）は3.5%下落した。AIインフラ需要で急騰していたセクターに利益確定売りが広がった形だ。

「この調整は、ファンダメンタルズの明確な悪化というよりも、心理とポジショニングによって引き起こされている」と、ある大手投資銀行のアナリストは述べた。「急激なAI主導の上昇後、投資家は4つの懸念材料に反応している。すなわち、混み合った相場での利益確定、メモリー価格に対する警告、そして中国メモリーメーカーCXMTの急成長である。」

マイクロンは過去1ヶ月で約100%急騰し、一時的に時価総額が1兆ドルを突破していた。これは、ウォール街アナリストによる目標株価の引き上げラッシュと、AIデータセンターで使用される広帯域メモリー（HBM）チップへの需要急増に後押しされたものである。同社は6月24日に第3四半期決算を発表する予定で、投資家はHBMの価格と需要動向に関するガイダンスに注目している。

この売りは他の半導体銘柄にも波及した。5月28日に半導体セクター全体の上昇に伴い5%超上昇していたサンディスクも、ストレージセクターの後退に伴い反落した。メモリーおよびストレージ市場で同業のウエスタンデジタルも連れ安となり3.5%下落した。

この下落は、メモリー市場の供給過剰に対する幅広い懸念を背景に発生している。業界レポートによると、サムスンの元半導体責任者は、中国主導の供給拡大により、メモリー価格が2027年後半から下落する可能性があると警告した。中国のDRAMメーカーCXMTは急速な収益成長を記録しており、生産能力の増加が業界全体の価格を圧迫する可能性があるとの懸念を強めている。

投資家にとっての問いは、この売りが買い場を提供しているのか、それともより深い調整の始まりなのかという点である。時間外取引での下落後も、マイクロンの株価は3ヶ月前の水準から約80%上昇しており、フォワードPER（株価収益率）は、同社のHBMおよびDRAMチップにおけるリーダーシップを考慮すれば、一部のアナリストは妥当だと見なしている。バークレイズは最近、マイクロンのレーティングを引き上げ、同社のAI主導の成長軌道に自信を示している。

半導体セクター全体では水曜日にまちまちの動きが見られた。ストレージ銘柄が下落する一方、アドバンスト・マイクロ・デバイセズ（AMD）やアーム・ホールディングス（Arm Holdings Plc）などの他の半導体メーカーは上昇しており、この売りはテクノロジーセクター全体の後退ではなく、メモリー株に集中していることを示唆している。

6月24日に予定されているマイクロンの決算発表は、重要な試金石となる。同社がウォール街の予想を上回る力強い業績と将来ガイダンスを示せば、今回の調整は短期間で終わる可能性がある。逆にガイダンスが期待外れとなれば、投資家がAIメモリーサイクルの持続可能性を再評価する中で、売りがさらに深まる可能性もある。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。