米イラン停戦合意でホルムズ海峡の戦争保険料が半減、船舶価格比2%に

米国とイランが停戦合意に署名してから6日間で、ホルムズ海峡を通過する船舶の戦争保険料が船舶価格比5%から約2%に急落した。世界で最も戦略的に重要なエネルギー中枢への海運業界の信頼感が回復している。

「現在、船舶は通常通り運航されており、保険の供給能力も潤沢だ」と、保険ブローカー大手マーシュのマリーン・カーゴ・ロジスティクス部門グローバル責任者、マーカス・ベイカー氏は述べた。この保険料低下により、船舶1隻あたり数十万ドルのコストが削減され、一部の大型原油タンカーは以前、週に数百万ドルの保険料を支払っていた。

海事情報会社クプラーによると、合意署名翌日の6月18日以降、少なくとも172隻の船舶が海峡を通過した。これには土曜日だけで42回の通過が含まれるが、1日あたりの交通量は依然として紛争前の平均である約138隻を大きく下回っている。世界の原油ベンチマークであるブレント原油は、供給混乱への懸念が後退し、紛争開始以来の最低水準に下落した。

ホルムズ海峡は通常、世界の石油取引の20～25％を処理している。アリアンツ・コマーシャルの「安全と海運レビュー2026」によると、封鎖期間中、1日あたりの通過数はわずか2～4隻にまで落ち込み、約1250億ドル相当の船舶と貨物がペルシャ湾に滞留した。同保険会社は、6月中旬時点で46隻の商船が損傷し、14人の船員が命を落としたと発表した。

保険の乖離が残存リスクを示唆

船体戦争保険料は急落したが、石油や穀物などの商品をカバーする貨物保険は合意以降も横ばいで推移しており、保険市場が停戦の持続性をどのように評価しているかの構造的な乖離を反映している。

「米イラン合意が維持され、不意打ちがなければ、保険料はさらに改善するだろう」と、WTWのブローカー、ジェームズ・リーズン氏は述べた。「しかし、誰もが依然として慎重だ——海峡の一部には機雷がまだ存在するという報告がある。」

米国を含む多国籍グループである合同海洋情報センター（JMIC）は、「機雷の存在」を理由に船舶に中央航路を避けるよう警告し、オマーン沿岸に近いより狭い南部ルートを推奨している。イランのイスラム革命防衛隊は、イスラエルによるレバノン攻撃を受けて6月20日に海峡の再封鎖を宣言したが、イラン管理下の北部ルートとオマーン側の南部回廊の両方で交通は継続した。

海運各社は、通過前に3段階の承認を得ることを要求している。すなわち、専門コンサルタントによるリスク評価、保険適用の確認、そして船舶用船者との合意である。「決定を下す前に、青信号のようなものを得るためにはこれら3つすべてが必要だ」と、ある海運会社の幹部は述べた。

通行料と法的問題

暫定合意は、60日間の海峡管理権をイランに付与する一方、長期的な管理についてオマーンおよび他の6つの湾岸諸国との協議を行うことを定めている。イランのペルシャ湾海峡管理局は、有効な許可なしに船舶の通過を認めないとしているが、テヘランは交渉期間中の通行料徴収を行わないことで合意した。

ドナルド・トランプ大統領は、最終合意が成立しない場合、米国が独自の通行料を課す可能性を示唆し、米国を「中東諸国の守護天使」と表現した。法律専門家は、いかなる通行料制度も、国際海峡における通過通行の自由を保障する国連海洋法条約に違反すると述べている。米国とイランのいずれも同条約を批准していないが、両国とも国際海事機関（IMO）の加盟国であり、IMOは世界の海運基準を監督している。

主要なエネルギー中枢が持続的な混乱に見舞われた前例——1980年代のイラン・イラク戦争時——ホルムズ海峡は全期間を通じて開放されていた。今回の封鎖は現代史上前例のないものであり、アナリストはたとえ最終合意が固まったとしても、貿易の流れが正常化するには数カ月かかる可能性があると述べている。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。