ストラタシス、第1四半期利益は予想を上回るも売上高は2.4%減

ストラタシス（Stratasys Ltd.、SSYS）が発表した第1四半期の非GAAPベースの1株当たり損益は1セントの赤字となり、アナリストの予想を上回りました。一方、売上高は前年同期比2.4%減の1億3,270万ドルとなりました。

経営陣は、顧客が設備投資に慎重な姿勢を崩さない中、消耗品やサポートによる継続的な収益が安定性をもたらしていると指摘しました。

売上高は、市場予想の1億3,200万ドルをわずかに上回りました。1株当たり利益（EPS）の予想上振れはより顕著で、予想されていた2セントの赤字より50%改善しました。しかし、非GAAPベースの売上高総利益率は200ベーシスポイント（bp）縮小して46.3%となりました。経営陣はこの要因として、240万ドルの追加関税費用を挙げています。

売上高の減少にもかかわらず、利益が予想を上回ったことや、高利益率のサービス部門の売上高が4%増加したことが投資家に好感され、決算発表後に株価は3.9%上昇しました。この結果は、装置販売が逆風にさらされる中で、同社の収益構造が変化していることを浮き彫りにしています。

セグメント別業績に明暗

同社最大のセグメントである製品売上高は、前年比5.3%減の8,880万ドルとなりました。これには、システム売上高の7.7%減（2,880万ドル）と、消耗品の4.2%減（6,000万ドル）が含まれます。

対照的に、サービス売上高は前年同期比4%増の4,390万ドルとなりました。この成長は、事業売却の影響を除いたストラタシス・ダイレクト（Stratasys Direct）製造サービスの23%のオーガニックな成長が牽引しました。サービス部門の一部であるカスタマーサポート売上高は、1%減の2,970万ドルでした。

競合他社の業績もまちまちです。プロトラブズ（Proto Labs、PRLB）は最近、前年比10.4%の増収を達成した一方、3Dシステムズ（3D Systems、DDD）は2.5%の減収を発表すると予想されています。

財務健全性

ストラタシスの当四半期末時点の現金および現金同等物は2億3,780万ドルで、無借金経営を維持しています。営業キャッシュフローは240万ドルで、前四半期の1,510万ドルから大幅に減少しましたが、同社は規律ある運転資本管理によるものだとしています。当四半期の調整後EBITDAは200万ドルで、前年同期の820万ドルから減少し、調整後EBITDAマージンは450ベーシスポイント縮小して1.5%となりました。

今回の報告は、ストラタシスがサービス部門に依存することで、慎重な設備投資環境を乗り切っていることを示しています。投資家は、ストラタシス・ダイレクト部門の23%のオーガニックな成長が、システム販売の減少を引き続き補えるかどうかに注目しています。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。