Symbiotic、トークン化資産の即時償還を可能にする「リキッドレーン」を発表

Paradigm、Pantera Capital、Coinbase Venturesが出資する暗号資産インフラ企業Symbioticは12日、トークン化ファンドやプライベートクレジット商品の投資家が、最長180日にも及ぶ償還期間を待つことなく、即座にステーブルコインと交換できる流動性ネットワーク「Liquid Lane（リキッドレーン）」を発表した。

「RWA市場は3300億ドルを超えたが、それらの資産のほとんどは依然としてオンデマンドで償還できない」とSymbioticの共同創業者Misha Putiatin氏はインタビューで述べた。「機関投資家はそれを理解しており、そのため流動性にはプレミアムがついて価格設定されている。」

Liquid Laneは、見積もり要求（RFQ）システムを採用し、償還リクエストを検証済みのマーケットメーカーのネットワークにルーティングする。投資家がトークン化されたポジションを解消したい場合、マーケットメーカーが流動性提供を競い合い、落札者が即座にUSDCステーブルコインを引き渡し、代わりにトークン化資産を受け取る。発行体はバックグラウンドで決済を完了する。専用の流動性プールとは異なり、Liquid Laneは共有担保を活用し、複数の発行体を同時にサポートしながら、償還スプレッド、AaveやMorphoなどのプロトコルからの融資収入、その他のSymbioticを活用したアプリケーションからのリターンを得ることができる。

本製品は、トークン化資産市場における構造的なボトルネックに対処するものだ。ファンドやクレジット商品はオンチェーンで即座に移転できるものの、その裏にある償還プロセスは依然として従来の金融インフラに依存しており、このミスマッチが機関投資家の導入を遅らせてきた。Citiはトークン化証券市場が2030年までに5兆ドルに達する可能性があると予測し、Boston Consulting GroupとRippleの共同レポートは2033年までに約19兆ドルに成長すると予測している——この成長は、Liquid Laneが標的とする流動性問題の解決にかかっている。

リキッドレーンの仕組み

トークン化クレジットファンドmGLOBALの運用会社であるFasanara Capitalは、Avantgarde Finance、Barter、KPKとともに、最初の保管庫（ボールト）キュレーターを務める。Midasが最初の統合発行体となり、RedStone Settleはシステムを融資市場の清算に接続する。ネットワークの共有担保モデルにより、複数の発行体を同時にサポートし、償還スプレッド、AaveやMorphoでの貸付、その他のSymbioticを活用したアプリケーションからの収入を得ることができる。

今回の発表は、BlackRockとJanus Hendersonが支援する10億ドルの流動性ネットワーク「Basin」を先月立ち上げ、トークン化ファンドの償還に対するステーブルコイン流動性を前進させたGroveの動きに続くものだ。両製品は、トークン化金融におけるより広範なシフトを反映している。すなわち、企業は個別の製品ごとに孤立したプールを構築するのではなく、共有の流動性と担保インフラを構築する方向に動いているのだ。

Symbioticは、暗号資産の再ステーキング（リストレーキング）分野で台頭した後、現在はクレジット、保険、ステーブルコイン、トークン化資産にまたがる担保マーケットプラットフォームとして事業を再定義している。同社のインフラは、数十のアプリケーションにわたって5億5000万ドル以上を保護していると述べている。

「ブロックチェーン業界として、我々が最も得意とすることは何か？それはアクセスの民主化だ」とPutiatin氏は述べた。「これまで利用できなかったものへのアクセスを提供し、それをより効率的に合理化するのだ。」

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。