テンセント、30億ドルのデュアルカレンシー債発行を計画

Tencent Holdings Ltd.は、米ドル建ておよびオフショア人民元建て債券の売り出しにより約30億ドルを調達する計画だ。関係筋によれば、これは中国のインターネット大手が5年ぶりに米ドル建て債市場に復帰することを意味する。

「同社の強固な純現金ポジションと低いレバレッジ比率は今回の発行を支えており、当社はテンセントが今後2年間、そのプロファイルを維持すると予想している」とS&Pグローバル・レーティングは声明で述べた。同債券は、ムーディーズからA1、S&PからA+、フィッチからAの格付けを取得する見通し。

深センに本社を置く同社は、米ドル建て債の共同グローバル・コーディネーターとしてJPモルガン・チェース、HSBCホールディングス、モルガン・スタンレーを起用した。一方、オフショア人民元建てトランシェについては、中国銀行、中信証券、HSBC、中国工商銀行（アジア）、JPモルガンがコーディネートを担当する。タームシートによれば、テンセントは10年および20年物の米ドル建て債と併せて、10年および30年物のオフショア人民元建て債を提供する。関係筋によれば、同社は最大45億ドルのオフショア発行枠について規制当局の承認を得ているが、今回の募集で全枠を使用するわけではない可能性がある。

今回の案件は、テンセントの300億ドル規模のグローバル中期債プログラムの一環であり、調達資金は借り換えおよび一般的な企業目的に充当される見通し。これは、2025年9月に発行した90億元（13億ドル）の点心債（4年ぶりのオフショア債）に続くもので、前回の米ドル建て債は2021年4月に発行した41.5億ドルのマルチトランシェ債だった。デュアルカレンシー構造は、成長するオフショア人民元債市場を支えるものであり、2026年には海外借り手によるオンショア中国債券市場へのアクセスが過去最高のパンダ債発行を記録している。テンセントにとって、今回の募集は、世界のクレジット市場がハイグレードなアジア企業債務に引き続き好意的な状況の中で、長期資金を固定化する機会を提供する。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではない。