テザー、金塊担保融資で230億ドルの金在庫を活用へ

テザーはトークン化された金戦略を拡大し、XAUT保有者が現物の金を売却することなく、ビットコイン担保融資と同様の形で金塊を担保に借入を行えるようにする。

世界最大のステーブルコインUSDTを発行するテザーは、暗号資産レンダーLednにトークン化金商品であるTether Gold（XAUT）を提供し、年内にXAUTを活用した借入が可能になると両社が発表した。この動きにより、テザーが保有する約230億ドルの現物金準備金——世界最大級の民間金在庫の一つ——が融資の担保として活用されることになる。

「長期的な資産保有と金融の柔軟性を組み合わせたソリューションへの需要が高まっている」と、テザーの最高経営責任者パオロ・アルドイノ氏は声明で述べた。

テザーはXAUTの裏付けとして約230億ドル相当の現物金塊を保有しており、各トークンはスイスの金庫に保管された1トロイオンスの金を表している。同社によれば、テザーは約140トンの現物金を蓄積しており、世界最大級の法人金保有者の一つとなっている。Lednは数年にわたりビットコイン担保融資を提供してきたが、クライアントの担保は引き続き1対1で保有され、貸し出されたり利回り獲得に使われたりすることはなく、2022年の市場暴落で崩壊した暗号資産レンダーとは一線を画すとしている。

金担保融資は伝統的に中央銀行、大手金融機関、貴金属ディーラーの領域であった。現物金をブロックチェーン上でトークン化することにより、テザーとLednは、この資産がビットコインのようにデジタル担保として機能し、保有者が売却することなく流動性を引き出せると主張する。この商品は、Lednがビットコイン担保融資で用いてきたモデルを反映しており、借入者は基礎となる資産への上昇エクスポージャーを維持しながら現金を調達できる。

ステーブルコインを超えるテザーの拡大戦略

金担保融資商品は、テザーが時価総額で支配的なステーブルコインUSDTからの利益を活用し、金融、エネルギー、人工知能にまたがるより広範なテクノロジー・インフラグループへと拡大する最新の事例である。テザーはビットコイン採掘、再生可能エネルギープロジェクト、AIインフラプロバイダーのNorthern Dataに投資する一方、2月には貴金属マーケットプレイスGold.comに1億5000万ドルの出資を行い、暗号資産金融企業Antalphaと提携してXAUTの融資および現物償還における利用を拡大している。

同社の金戦略は融資にとどまらない。6月26日、Solonix.oneはエルサルバドルで規制対応のXAUTウォレットを立ち上げ、適格顧客が規制されたデジタル資産環境内でTether Goldを預入、保有、引き出しできるようにした。このウォレットは、エルサルバドル中央銀行からビットコインサービスプロバイダーとして認可されたDigital Trading Group of Central Americaが運営する。

ステーブルコイン市場の行方

テザーによる金担保融資への進出は、トークン化された金に利回りを生むユースケースを創出することでXAUTの需要を高め、伝統的な金投資家を暗号資産エコシステムに引き込む可能性がある。この動きはまた、サークルのUSDCやバイナンスのBUSDといった競合が主に法定通貨担保商品に注力してきたステーブルコインおよび実世界資産（RWA）分野において、テザーの競争優位性を一層強固なものにする。金担保融資が普及すれば、競合他社も同様のトークン化コモディティ商品を提供せざるを得なくなるか、成長するRWA分野での市場シェアを失うリスクに直面する可能性がある。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。