米3大銀行、2027年までに共同のトークン化預金ネットワークを計画

米国の3大銀行は、ステーブルコインが規制された銀行システムから顧客預金を流出させるのを防ぐため、共同のブロックチェーンベースの預金システムを構築している。

JPモルガン・チェース、シティグループ、バンク・オブ・アメリカは、2027年上半期までにザ・クリヤリング・ハウスが運営する共同のトークン化預金ネットワークを立ち上げ、ステーブルコインが伝統的な銀行から預金を引き出す脅威に対抗する計画だと、ウォール・ストリート・ジャーナルが報じた。

「これは銀行にとって大きな動きだ」と、ザ・クリヤリング・ハウスの最高経営責任者デイビッド・ワトソン氏は同紙に語り、オンチェーン決済を巡る「根本的に異なる」未来について説明した。

このシステムは、従来の銀行預金をブロックチェーンベースのトークンに変換し、資金を規制された銀行システム内に維持しながら、24時間体制で送金できるようにする。一部の参加銀行はこのネットワークを「ブリッジ」と呼び、他の銀行は「チェーン」と呼んでいる、とWSJは報じた。ザ・クリヤリング・ハウスは、大手機関投資家がプログラム可能なトレジャリーオプション、リアルタイムの流動性管理、およびクロスボーダー決済にこのネットワークを利用することを期待している。

この構想は、議会で進展しているクラリティ法が、ステーブルコイン発行者が保有者にリターンを支払うことを認める可能性があり、銀行預金の魅力を低下させる恐れがある中で浮上した。ステーブルコイン — 伝統的な銀行システム外の暗号資産企業が発行するドルペッグのデジタル資産 — は、ブロックチェーン上でより高速で低コストな決済機能を提供する。顧客が大規模にステーブルコインを採用すれば、銀行は暗号ウォレットへの預金流出に直面し、貸し手が経済全体に信用を供与するために依存する預金基盤が脅かされる可能性がある。

トークン化預金の仕組み

トークン化預金とは、銀行に保有される顧客の資金をブロックチェーン上で表現したものである。テザー社やサークル・インターネット・フィナンシャル社などの暗号企業が発行し、規制された銀行システム外に存在するステーブルコインとは異なり、トークン化預金は銀行のバランスシート上に残り、預金保険の対象となる。この違いは規制当局にとって極めて重要である。このネットワークは預金を既存の規制枠組み内に維持しながら、暗号ネイティブ資産の速度とプログラム可能性を提供する。

JPモルガンは2019年から独自のブロックチェーンベースの決済システム「JPMコイン」を運用しており、機関投資家向けに日々数十億ドルの取引を処理している。今回の新たな共有ネットワークは、単一の相互運用可能なプラットフォームを通じて、同様の機能を複数の銀行に拡張し、個別の実験から業界全体のインフラへの移行を示すものとなる。

ステーブルコインの脅威

上下両院の委員会で審議が進められているクラリティ法は、ここ数年で銀行預金フランチャイズに対する最も重要な立法上の課題となる。この法案が可決されれば、ステーブルコインに対する連邦規制の枠組みが創設され、保有者への利息やリターンの支払いが明示的に許可されることになる — これはステーブルコインを銀行の普通預金口座と直接競合させる可能性のある機能である。CoinGeckoのデータによると、米国のステーブルコイン市場の時価総額は合計で2000億ドル以上に成長しており、テザーのUSDTとサークルのUSDCが市場を支配している。

170年以上にわたり米国銀行システムの中核的決済インフラを運営してきたザ・クリヤリング・ハウスが、この新ネットワークを運営する。その所有構造 — サービスを提供する主要銀行が共同所有 — は、単独の銀行では開発できない業界全体のインフラを構築する立場にある。大手機関投資家にとって、このネットワークはプログラム可能なトレジャリー管理ツールとして機能し、規制された銀行エコシステムから離れることなく、自動化された支払い、リアルタイム決済、クロスボーダー送金を可能にする。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではない。