ウーバー、ウェイモの提携解消で4％下落——ロボタクシー強気シナリオに試練

ウーバーのフェニックス fleet から12台のウェイモ製ロボタクシーが撤去されたことで株価は4％下落したが、中長期的な自動運転戦略そのものは揺らいでいない。

ウーバー・テクノロジーズの株価は6月29日、アルファベット傘下のウェイモがフェニックスでの自動運転提携を解消したことを受け、4％超下落。株価は72ドル近辺に押し下げられ、年初来の下落率は約12％に拡大した。

2023年に締結されたこの提携は「意図的に限定的な展開であり、プログラム専用の車両はわずか十数台に留まっていた」とウーバーの広報担当者は説明した。ウェイモはこれらの車両を自社のフェニックス fleet に再統合し、引き続きウェイモのアプリを通じて利用可能としている。オースティンとアトランタでは現在も数百台のウェイモ車両がウーバーのプラットフォーム上で独占的に運行されている。

「フェニックスでの試験運用は生産的な取り組みであり、今後のグローバル展開やパートナーシップの基盤となった」とウェイモの広報担当者は述べた。今回の提携解消に先立ち、ウェイモは今月初めにソフトウェア不具合により車両が高速道路の閉鎖された工事区域に進入する問題が発生し、米国内で約3900台のロボタクシーをリコールしていた。

ヘッドラインの裏側——数字が示す実態

ウーバーの経営指標は株価の動きとは異なるストーリーを描いている。同社は2026年第1四半期の非GAAPベース営業利益が19億ドルに達し、前年同期比42％の拡大を記録。このキャッシュフローを原資に30億ドルの自社株買いプログラムを実施しており、最高経営責任者（CEO）のダラ・コスロシャヒ氏は29万3637株分の新規ストックオプションを取得後、相当規模の株式エクスポージャーを維持している。

サブスクリプション・エコシステムも追い風だ。ウーバーワンの会員数は5000万人を突破し、総予約額の50％超を占める。消費者がモビリティと配送に月額料金を支払う場合、どの自動運転システムがライドを提供するかよりも、アプリ内で完結すること自体を重視する。

オプション市場のデータは、機関投資家が個人投資家の売りの反対側にポジションを取っていることを示唆している。2026年7月限のオプション・チェーンでは、行使価格77ドルおよび85ドルに異常なコールの出来高が集中しており、短期的な反転を見越した高度なポジショニングがうかがえる。

サプライチェーンの補完

ウーバーはフェニックス向けにすでに新たな自動運転パートナーを準備中だが、具体的な事業者は明らかにしていない。同社は現在、ルシード・グループの車両にNuro Driver人工知能システムを統合する複数年にわたるプログラムを推進しており、ウーバー専用の3万5000台規模の fleet を目標としている。このサービスは2026年後半にサンフランシスコ・ベイエリアで開始され、2027年半ばまでにヒューストンに拡大する見通しだ。

コスロシャヒCEOは第1四半期決算説明会で、ウーバーにおける自動運転モビリティの移動回数が前年同期比で10倍以上に増加し、現在8都市で展開中のサービスを年内に最大15都市に拡大する計画を明らかにした。

人間によるライドシェアから自動運転ネットワークへの移行過程では、ハードウェア開発企業が価格決定力を試す中で、個別のパートナーシップの形成と解消が繰り返されるのは避けられない。ウーバーは複数の自動運転プロバイダーに分散する戦略——競合するロボタクシー fleet を互換性のあるキャパシティに転換する——を採っており、この成否が同社株のロボタクシー・プレミアムが維持されるか、あるいは消失するかの分水嶺となるだろう。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。