米国ビットコイン準備金、16カ月経過も停滞—省庁間の主導権争いで

トランプ大統領が米国戦略的ビットコイン準備金の創設を命じてから1年以上が経過した今も、連邦政府機関は誰が法的に管理を許されるかで合意に至っていない。

ホワイトハウスは、トランプ大統領の大統領令から16カ月以上経過した現在も、連邦ビットコイン準備金の「最適な構造」を評価中である。財務省と商務省は、どの省庁が資産を管理する法的権限を有するかで争っている。

「トランプ政権は引き続き、戦略的ビットコイン準備金および米国デジタル資産備蓄の最適な構造を評価している」と、ホワイトハウス報道官のリズ・ヒューストン氏は声明で述べた。

トランプ大統領は2025年3月6日、大統領令14233号に署名。各省庁に対し30日以内にビットコイン保有状況を報告し、財務長官には60日以内に評価を提出するよう命じたが、いずれの期限も順守されていない。ブルームバーグの報道によれば、財務省当局者は、既存の法令が強制執行を通じて取得したデジタル資産を管理・保管する権限を明確に付与していない可能性があると懸念を示している。商務省も準備金の管理権を主張しており、省庁間の対立が生じている。

この膠着状態が重要な理由は、大統領令が本質的に脆弱だからだ。将来の大統領が一筆で大統領令14233号を取り消す可能性がある。議会が法制化すれば準備金に強固な法的基盤が与えられるが、これまで法案は進展していない。「BITCOIN法」は準備金を正式に財務省の下に置き、20年間の保有義務を課す一方、2026年5月に提出された超党派の「米国準備金近代化法」はより広範なアプローチを取っている。共和党が2026年中間選挙で下院または両院の過半数を失えば、トランプ大統領の構想を正式化する可能性は大幅に低下する。

米国政府は刑事・民事没収手続きを通じて押収した約30万ビットコインを保有しており、現在の価格で約210億ドル（約3兆1500億円）相当となる。トランプ大統領の大統領令は、これらの保有資産を長期的な戦略資産として保全し、決して売却しないよう指示している。しかし、これだけの量のビットコインを管理するための運用的仕組み——マルチシグウォレット、コールドストレージプロトコル、鍵管理——は、現金、不動産、金など押収資産を管理する既存の連邦フレームワークの範囲外である。

財務省vs商務省：官僚的な対立

管轄権を巡る争いは、重要な評価を期限切れまで遅らせている。財務省の60日間評価は、期限から1年以上が経過した現在も未提出のままだ。財務省と商務省は現在、どちらの省庁が準備金を管理すべきかを巡る省庁間紛争に陥っており、いずれも法的に自らのものでない可能性のある責任を引き受けたがらない。

ホワイトハウスの暗号資産担当首席補佐官パトリック・ウィット氏とその前任者はともに、暗号資産ファンドの形成と活性化を完全に支援するには議会の立法が必要だと述べている。大統領令は法律としての重みを持たず、またこれまでにいずれかの議会を通過した法案はない。

今後の展開

政権は、トランプ大統領の命令通り、納税者の資金を使わずにさらに多くのビットコインを取得するためのいくつかのアイデアを模索している。政府が2025年3月の大統領令発令時に買い付けを開始していれば、ビットコインは約9万3000ドルで取引されていた。その後、約3分の1下落し、現在は約6万4000ドルとなっている。

投資家は2つの動向に注目すべきだ。議会が現在の会期終了前にBITCOIN法または米国準備金近代化法のいずれかを可決するかどうか、そして財務省と商務省の紛争が省庁間合意で解決されるか、打開策として大統領の指示が必要になるかである。

※本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。