雇用統計の軟化を受け、米ドル指数が105を下回る

米ドル指数（DXY）は月曜日、期待外れの非農業部門雇用者数データを受け、トレーダーが連邦準備制度理事会（FRB）の金利パスを再考したことで、105の節目を割り込みました。

FXStreetの市場アナリスト、デビッド・スカット氏は、「ドルは、根強いインフレ懸念と経済減速の可能性の間でマクロ的な綱引き状態にある。先週のヘッドライン雇用者数は好調に見えたが、その裏にある脆弱な詳細データが市場にドル売りの理由を与えた」と述べています。

ユーロと英ポンドはともにドルに対して上昇し、チャート上ではEUR/USDとGBP/USDの両ペアが強気の「切り上がる安値」パターンを形成しています。債券市場がFRBによるハト派転換の確率を高く織り込んだことで米債利回りが低下し、この動きを助長しました。ドル安に支えられ、金価格は1オンスあたり4,655ドル近辺で堅調に推移しました。

このデータはFRBを難しい立場に追い込んでおり、「より高く、より長く（higher-for-longer）」という金利スタンスを狂わせる可能性があります。投資家は今後、米国経済の健全性とFRBの次の一手に関するさらなる手がかりを得るため、今週発表される消費者物価指数（CPI）と小売売上高に注目することになります。

労働市場に亀裂が露呈

金曜日の非農業部門雇用者数報告では、ヘッドラインの雇用増は予想を上回りましたが、基礎的な詳細はより弱い実態を示していました。investing.comの分析によると、失業率は上昇し、労働参加率は数年ぶりの低水準に落ち込み、家計調査に基づく就業者数は4カ月連続で減少しました。これによりFRBへの期待が修正され、市場は年末まで中央銀行がタカ派スタンスを維持できるかについて確信を持てなくなっています。

地政学的な安定もドル安に拍車をかけました。西アジアでの停戦合意への期待から、安全資産としてのドルの魅力が低下しています。Motilal Oswal Financial Servicesのコモディティアナリスト、マナブ・モディ氏は、「地政学的緊張の緩和への期待とドル安が価格を支えたため、貴金属市場は先週の強い米雇用データをほぼ無視していた」と指摘しています。このセンチメントは現在、より広範な為替市場に波及しています。

テクニカルはユーロとポンドに有利

テクニカル的な観点から見ると、DXYが105の大台を割り込んだことは重要です。指数は現在、主要なサポートレベルを試しており、下げ止まらなければさらなる損失への道が開かれる可能性があります。

逆に、EUR/USDとGBP/USDはともに強さの兆しを見せています。これらのペアは一連の「切り上がる安値」を確立しており、トレンド転換の可能性を示唆しています。上値抵抗線を決定的に突破すれば、新たな買いの波が押し寄せる可能性があります。しかし、アナリストは、今後発表される米インフレデータが予想を上回った場合、タカ派なFRBとドル高の根拠が復活し、上昇が抑えられる可能性があると警告しています。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。