米国の求人件数、5月は759万件と予想上回る

米国の求人件数は5月に759万件となり、エコノミスト予想を30万件以上上回った。労働市場は減速予想に反してなお底堅さを維持している。

「労働市場は驚くほど強靭であり、今回の報告はFRBに利下げを急ぐ理由をほとんど与えない」とオックスフォード・エコノミクスのチーフ米国エコノミスト、サラ・ミラー氏は述べた。「求人件数が750万件を超えて推移していることは、賃金とサービスインフレに圧力をかけ続けている」

米労働省労働統計局の報告によると、求人件数はブルームバーグ調査におけるエコノミストの中央値729万件を上回った。4月分は当初公表の760万件から762万件に修正された。労働者の自信を示す指標である離職率は横ばいとなり、採用と離職は前月とほぼ変わらなかった。

このデータは、底堅い労働市場と2％目標を上回るインフレのバランスを取ろうとするFRBの金融緩和への道筋を複雑にする。FRBが重視するインフレ指標である個人消費支出（PCE）価格指数は3％を超えて推移しており、利下げの余地を制限している。市場では9月の利下げ確率は低下しており、2年債利回りは3ベーシスポイント上昇して4.139％となった。

米国債利回りは今回の発表後、曲線全般で上昇した。10年債利回りは3ベーシスポイント超上昇して4.406％、30年債利回りは2ベーシスポイント上昇して4.888％となった。これらの動きは小幅にとどまり、最近のデータで労働市場が予想以上に持ちこたえていることが示された後、トレーダーは既に比較的強い結果を織り込んでいたことを示唆している。

JOLTSの数値がコンセンサスをこれほど上回ったのは、1月以来のことである。1月は求人件数が予想の760万件に対し810万件に急増した。この報告に続いて、予想を上回る雇用データが相次ぎ、最初の利下げ観測は3月から6月に後退した。同様のパターンが繰り返されれば、FRBの最初の利下げは2026年さらに先にずれ込む可能性がある。

原油価格はほぼ横ばいで、ウェスト・テキサス・インターミディエート（WTI）は1バレル＝71ドル近辺、ブレントは73ドル近辺で推移した。エネルギー市場は雇用データよりも中東の停戦状況に注目している。ユーロは対ドルで1.14ドルを下回り、年初来安値に向けて下落を拡大。米国の強いデータがドルの利回り優位性を強めた。

5月のISM製造業購買担当者指数（PMI）は水曜日に発表され、続いて木曜日には6月の雇用統計が予定されている。エコノミストは非農業部門雇用者数が約17万5000人増加したと予想しており、このペースであれば失業率は現在の水準付近に保たれる。これを大幅に上回る数値となれば、近時の利下げ期待はさらに後退する可能性がある。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。