米政府高官、AI企業への政府出資を検討 — 政策転換の兆し

米政府高官が、複数の主要人工知能（AI）企業と連邦政府による自社株取得について予備協議を行ったことが、関係者3人の情報としてNOTUSが13日に報じた。この動きは、テクノロジーセクターへの規制をめぐるワシントンの姿勢に大きな変化をもたらす可能性がある。

「政府がAI企業に出資することは、国家が変革的テクノロジーとどう関わるかという根本的な再考を意味する」と、Edgenのマクロ政策アナリスト、ジェームズ・オカフォー氏は指摘する。「連邦政府の役割が規制当局から株主へと移行することは、監督上の利点と利益相反の両方をもたらす」

協議の参加者や時期は明らかにされていないが、トランプ政権はすでに少なくとも20社の民間企業に出資を行っているとケイトー研究所は推計する。その対象は、MPマテリアルズやリチウム・アメリカスなどの鉱物生産企業から、インテルやxLightといった半導体企業、さらには量子コンピューティング分野のリーダーであるIBMやグローバルファウンドリーズにまで及ぶ。先月、政権は戦略的に重要なテクノロジーにおける米国のリーダーシップ維持を目的とした取り組みの一環として、9社の量子コンピューティング企業に20億ドルの出資を計画すると発表した。

これらの協議は、政権の既存の産業政策と、バーニー・サンダース上院議員が提出した別の法案「アメリカAIソブリン・ウェルス・ファンド法」との収束を示唆している。この法案は、OpenAI、Anthropic、xAIの株式に株式交換形式で50%の一時課税を課し、その株式を公共ファンドに預け入れ、一般の米国人に議決権と取締役会の代表権を与えるというものだ。サンダース氏はニューヨーク・タイムズの論説で、AIモデルは「何百万人もの人々の創造的労働」の上に構築されており、それは「世界で最も裕福な人々によっていわば盗まれた」ものだと主張した。

二大政党のコンセンサスが形成されつつある

バーモント州選出の無所属上院議員とトランプ政権との間で浮上している連携は、テクノロジーへの国家介入をめぐるより広範な政治的再編成を反映している。エリザベス・ウォーレン上院議員もサンダース氏の記事に先立ち、タイム誌で独自のAI課税案を発表し、自動化によって職を失った労働者を補償するためのAIへの課税を呼びかけていた。「AIへの課税は、AIによる利益がすべての米国人に還元されるようにする一つの方法だ」と彼女は書いている。

英国はすでに同様の方向に動いている。政府は4月、AI企業とインフラを支援するため、50億ポンドの「ソブリンAIファンド」を立ち上げ、政府が出資を行い、その成果の一部を受け取る仕組みを採用した。スコットランドのアクセラレーターSTACの会長を務める、ボルボ・カーズの元CEOジム・ローワン氏は、このファンドを「正しい方向への大きな一歩」と評価し、数十年単位でシンガポールの技術力構築を明確に使命とする同行のソブリン・ウェルス・ファンドとの類似性を指摘した。

批判派は、政府の出資は根本的な利益相反を生むと主張する。国家が大株主になれば、規制の中立性は崩壊する——結果に金銭的利害を持つ審判はもはや公平ではありえない。ケイトー研究所は、ノルウェーやアラスカが政府がすでに所有していた資源からソブリン・ウェルス・ファンドを構築したのであって、民間企業からの強制的な株式移転によるものではないと指摘している。

金融的な stake は極めて大きい。ハネウェルの量子コンピューティング子会社であるQuantinuumは、12日に米国新規株式公開（IPO）で16億8000万ドルを調達し、評価額は156億ドルに達した。これは2025年の売上高3090万ドルの約504倍に相当する。同社のIPOは当初の2650万株から2800万株に拡大され、公募価格帯である53〜55ドルを上回る価格で設定された。ハネウェルは売出し終了後も議決権の約48.1%を保有する見込みだ。

AIセクターにとって、その影響は所有構造にとどまらない。2026年のテクノロジー企業による人員削減はすでに14万2000人を超え、Meta、アトラシアン、Cloudflareなどの企業は人員削減の理由としてAIへの投資を明確に挙げている。22〜25歳のソフトウェア開発者の雇用者数は、2024年のピークから約20%減少したと業界データは示している。政府がAI企業の株主であると同時に労働市場の規制当局となるならば、政策上のコンフリクトは一層激化するだろう。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。