米国連邦銀行規制当局は、金融危機後における大手銀行の主要な自己資本要件である補完的レバレッジ比率（SLR）の修正を最終決定しました。この改革は、銀行が低リスク資産に対して保有しなければならない自己資本を削減することで、米国債市場の流動性を改善するように設計されています。
11月25日、連邦預金保険公社（FDIC）、連邦準備制度理事会、**通貨監督庁（OCC）**を含む米国の連邦銀行規制当局は、強化された補完的レバレッジ比率（eSLR）の重要な改訂を共同で最終決定しました。この改革は、国内最大手の銀行に対する主要な自己資本要件を修正するもので、実質的なバランスシート容量を解放するように設計されています。主な目的は、低リスク資産の自己資本処理を調整することにより、重要な金融市場、特に米国債市場の流動性と安定性を向上させることです。
2014年にバーゼルIII改革の一環として米国に導入された補完的レバレッジ比率は、大手銀行に対し、基礎となる資産のリスクプロファイルにかかわらず、総レバレッジエクスポージャーに対して最低限のTier 1自己資本を保有することを義務付けています。これには、米国債や中央銀行預金などの低リスク資産の保有が含まれていました。
最終決定された修正は、米国のグローバル・システム上重要な銀行持株会社（G-SIB）に対するこの枠組みを調整します。統一された要件ではなく、この規則は各組織の全体的なシステムリスクに基づいて基準を調整します。この変更は、SLRが主要な拘束力のある制約として機能するのではなく、リスクベースの自己資本要件に対する真のセーフティネットとして機能することを保証することを目的としています。そうすることで、規制当局が市場機能に不可欠な低リスク、低リターン活動に銀行が従事することに対する「阻害要因」として特定したものを軽減します。
SLR改革により、銀行には5兆ドル以上のバランスシートスペースが解放されると予測されています。この容量の増加は、市場にいくつかの直接的な影響をもたらすと予想されます。
金融業界のリーダーや規制当局は、この改革を安全性と市場効率性のバランスをとるための重要な調整として位置付けています。銀行政策研究所（BPI）の社長兼CEOであるグレッグ・ベアーは次のように述べています。
「この改革により、銀行は非常に十分な自己資本を保有することになり、拘束力のある要件は、リスクに鈍感なレバレッジ比率ではなく、バーゼル体制下のリスクベース要件、GSIBサーチャージ、および連邦準備制度のストレステスト資本賦課となります。」
この意見に同調し、FDICのトラビス・ヒル暫定議長は、この変更がeSLRがセーフティネットとして機能することを保証するように設計されており、「これにより、GSIBとその銀行子会社が低リスク、低リターン活動に参加する潜在的な阻害要因が軽減される」と述べました。
この規制調整は、2008年後の金融危機規則を再調整するための最も重要な動きの1つです。元のより厳格なSLRは、銀行が最も安全な資産であっても保有するのを自己資本集約的にすることで、市場流動性のひっ迫に貢献したとして批判されました。この改革は、強力な自己資本が依然として最重要である一方で、規則は市場の回復力をサポートするのに十分な柔軟性が必要であるという規制当局のコンセンサスを反映しています。レバレッジ要件をシステムリスクと結びつけ、国債保有に対するペナルティを減らすことで、規制当局は、銀行が自己資本の健全性を損なうことなく、主要な仲介機能を効果的に実行できる、より安定した金融システムを構築することを目指しています。
