米国、Energy Fuelsに7.25億ドルの融資を承認——中国のレアアース支配に対抗

ワシントンは1週間で12億ドル超を国内レアアース加工に投じ、重要な鉱物サプライチェーンにおける中国の支配を打破すべく競争を加速している。

米国政府は27日、Energy Fuelsと7.25億ドルの条件付き融資契約を締結し、国内におけるレアアース分離能力の構築を支援する。これに先立ち、国防総省はPhoenix Tailingsに対し5億ドルの融資を2日前に発表しており、より広範な取り組みの一環となる。

「重要鉱物およびレアアースの国内加工を支援することは、戦略資本室（OSC）にとって重点分野であり、Phoenix Tailingsが担うレアアース中流加工能力は、迅速な対策が求められる主要な不足領域である」と、OSCのディレクターであり国防次官補代理を務めるデイビッド・A・ローチ氏は声明で述べた。

国防総省の戦略資本室を通じて発行されたEnergy Fuels向け融資は、同社のウラン生産からレアアース分離・メタライゼーション（原料精鉱を永久磁石向け金属に変換する技術的な中流工程）への事業拡大を資金面で支える。Phoenix Tailingsへのコミットメントは、精鉱、リサイクル材料、二次ソースから軽・重レアアース金属を処理する「フリーダム・ファシリティ」向けの約10億ドル規模の資金調達イニシアチブの中核をなすもので、初回操業は2028年を目標としている。

この2件の融資は、数十年にわたる米国の中でも最も積極的なレアアース中流加工への投資であり、グローバルサプライチェーンにおける最も深刻なボトルネックを標的としている。中国は世界のレアアースの90％以上、電池グレード黒鉛の80％を精製しており、電気自動車、風力タービン、戦闘機、ミサイル誘導システムに不可欠な材料を実質的に掌握している。現在、米国には大規模な国内レアアース分離施設は存在しない。

この積極的な資金投入は、G7が足並みを揃えて動く中で行われている。G7は26日、「重要鉱物の強靭性と生産に関する同盟（Critical Minerals Resilience and Production Alliance）」を発足させ、2030年までにグループ外の単一サプライヤーへのレアアースおよび永久磁石の依存度を60％未満に引き下げる目標を掲げた。同同盟は、2026年初頭以降に発表された195件のプロジェクトを特定し、これらが計640億ユーロ（740億ドル）の投資を動員したと明らかにした。

中国の支配力は採掘にとどまらない。オーストラリア、チリ、インドネシアなどの資源豊富な国々は原料採掘ではリードしているものの、材料を使用可能な部品に加工するための中国のインフラに依然依存している。中流工程のギャップ——すなわち分離とメタライゼーションの段階——こそ、米国サプライチェーンの最も脆弱な部分である。

OSCによれば、Energy Fuelsは融資が完了する前に、財務、法務、技術その他のデューデリジェンス要件を満たす必要がある。同社によるレアアース磁石の生産拡大は「広範な米国産業基盤全体の永久磁石施設を直接的に支援し、その他の防衛・産業向け特殊製品のサプライチェーンを改善する」とOSCは付け加えた。

マサチューセッツ州とニューハンプシャー州に2つのメタライゼーション施設を保有するPhoenix Tailingsは、フリーダム・ファシリティが鉱山、リサイクル業者、製造業者、政府機関を同時にサポートできるよう設計されていると述べている。「このような中流施設を創設することで、市場のほぼすべての部分を支援し、レアアース産業を真の協業型産業として再構築している」と、Phoenix Tailingsの共同創業者兼最高商務責任者（CCO）であるアンソニー・バラドン氏は語った。

米国が重要鉱物加工に最後に大きく踏み込んだのは冷戦時代であり、政府が戦略物資を備蓄し、国内生産に資金を投入した。しかし、そのインフラは1990年代、サプライチェーンのグローバル化と中国の加工能力拡大に伴い、大部分が解体された。再構築には持続的な資本が必要となる。業界試算によれば、今週の融資コミットメント合計12億ドルは、鉱山から磁石に至る完全に独立した米国のレアアースサプライチェーンを確立するために必要な推定100億ドルのごく一部に過ぎない。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。