米国債30年物利回りが2007年以来の高水準に迫り、米国株が急落

金曜日のS&P500種株価指数は1.24%下落した。世界的な債券利回りの急騰と原油価格の上昇が、ハイテク株主導の力強い相場上昇は限界に近いとの懸念をあおった。

クエスター・キャピタル・パートナーズのチーフ・インベストメント・オフィサー、リチャード・レイル氏は、「債券利回りの急速な上昇が持続すれば、特に市場が過熱している現在の状況では、株式市場におけるハイテクセクターの主導権を脅かす可能性がある。ハイテク株の垂直的な上昇は持続可能ではない」と述べた。

今回の売りは米国債市場での急激なリプライシングによって引き起こされ、30年債利回りは5.159%に急騰し、2007年以来の高水準に迫った。指標となる10年債利回りも上昇し、先週20ベーシスポイント以上上昇した後、4.597%で引けた。この動きは、メガキャップ・ハイテク大手7社（マグニフィセント・セブン）の指数が第2四半期開始以来22.6%上昇し、同期間にPHLX半導体指数が52.7%という驚異的な上昇を記録した後のことである。

借入コストの上昇と根強いインフレの組み合わせにより、人工知能（AI）への熱狂によって支えられてきた市場ダイナミクスの再考を余儀なくされている。市場は現在、年内に50%の確率で利上げが行われると織り込んでいる。ハイテクセクターにとっての重要な試金石は、水曜日に発表されるエヌビディア（Nvidia）の第1四半期決算報告となるだろう。

圧力をさらに強めたのは原油価格の上昇で、7月渡しの北海ブレント原油先物は0.95%上昇し、1バレル110.30ドルとなった。上昇の背景には、米国とイランの戦争が80日目に入り、恒久的な休戦の兆しがほとんど見られないことがある。INGのコモディティ戦略責任者、ウォーレン・パターソン氏は「先週のトランプ・習会談が中東情勢で具体的な進展を見せなかったため、石油市場は継続的な供給不安を価格に反映し続けている」と指摘した。

市場の勢いも警告を発している。市場の勢いを測る指標であるS&P500の相対力指数（RSI）は、最近78を超えた。BTIGのチーフ・マーケット・テクニシャン、ジョナサン・クリンスキー氏は、RSIが75を超えた後に指数が1%以上下落した過去6回のうち5回で、少なくとも7%の価格下落が続いたと指摘した。

サクソバンクのグローバル・マクロ戦略責任者、ジョン・ハーディ氏は、「世界の株式市場は最近、イランでの戦争によるセンチメントの悪化から立ち直るという見事な働きをしたが、それでも世界的な利回りの急騰は、市場全体の『リスクオフ』のリスクを劇的に高めている」と述べた。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。