米国がイランに軍事攻撃、ホルムズ海峡での攻撃で原油2%上昇

米国は月曜日遅くにイランに対して軍事攻撃を開始した。それから数時間前、テヘランのイスラム革命防衛隊（IRGC）がホルムズ海峡で少なくとも3隻の商船を攻撃。その中にはカタール国旗を掲げたLNGタンカーも含まれており、発射体が機関室に命中し火災が発生した。S&P 500 ETFは時間外取引で0.2%下落。原油価格は2%以上上昇し、ブレント原油は1バレル＝72ドルまで下落していた4カ月ぶりの安値圏から反転した。

「米国の対応は、イランが海峡の緊張緩和を目的とした了解覚書（MoU）に繰り返し違反してきた経緯から、広く予想されていた」と、地政学リスク分析会社エッジンのエレナ・フィッシャー氏は指摘する。「今回異なるのは、主要な調停国であるカタールが所有するLNGタンカーが標的となった点だ。これにより外交的な計算は大きく変わる」。

この攻撃は、約3週間前に署名された米イラン間の了解覚書（MoU）が劇的に崩壊したことを示すものであり、これにより世界で最も重要なエネルギー航路の一つは平穏を取り戻していた。ホルムズ海峡は世界の石油およびLNG取引の20～25%を処理している。ここ数日は1日30～60隻の船舶が通行するまでに回復していたが、IRGCは月曜夜にカタールのナキラット社所有の「アル・レカイヤット」を含む船舶に対してミサイルを発射。近くの船舶の乗組員は、同タンカーが機関室上部に被弾し、煙が充満しているとの緊急通信を傍受した。英海軍海上貿易業務局（UKMTO）によれば、2隻目の商船も攻撃を受け、さらに3隻目のタンカーが24時間以内に攻撃された。

今回のエスカレーションは、イラン国内が政治的変動期にある中で発生した。最高指導者アヤトラ・アリ・ハメネイ師（先の空爆で死亡）の大規模な葬儀が行われている最中である。IRGCは週末にかけて船舶に対し、海上無線で「我々のミサイルとドローンは発射準備が整っている」と警告を発していた。カタールはこの攻撃を国際法の「重大かつ明白な違反」として非難し、テヘランに対して「完全な法的責任」があると主張した。

石油市場、供給リスクに再び直面

軍事行動は、エネルギー市場に平穏をもたらしつつあった状況を一変させた。OPEC+は供給不足を緩和するため、8月の増産で合意したばかりであり、サウジアラビア国営石油会社サウジアラムコはアジア向けアラブ・ライト原油の価格を1バレル当たり11ドル引き下げ、1.50ドルのディスカウントとした。これは需要弱体化を示す動きであった。ブレント原油は攻撃前、約72ドルまで下落し4カ月ぶりの安値をつけていた。

米国がホルムズ海峡の混乱を受けてイラン目標への軍事攻撃を実施した前例は、2024年初頭であった。当時、原油価格は1週間で8%急騰し、S&P 500は10営業日で2.3%下落した。現在のVIX水準は未公表だが、オプション市場が長期化する混乱を織り込む中で急上昇が見込まれる。

市場全体への波及

石油以外にも、地政学的ショックは資産クラス全体に波及している。S&P 500 ETFの時間外取引での0.2%の下落はリスクオフの動きを反映しており、紛争が拡大すればさらに深刻化する可能性がある。防衛関連株は上昇が見込まれる一方、航空会社や海運会社は燃料費や保険料の増加に直面する。イランは海上通行料の支払い手段としてデジタル通貨を模索しており、「ホルムズ・セーフ」と呼ばれるビットコイン決済プラットフォームがテヘランの制裁回避策の一環として浮上している。この動きは米財務省の監視対象となる可能性がある。

イスラエルのエリ・コーエン・エネルギー相は、ホルムズ海峡に代わるルートとして、湾岸産油国からイスラエルを経由して欧州に至るパイプライン構想を提案。地域緊張の再燃を踏まえ、迂回ルートが不可欠だと主張している。しかし、現在そのようなインフラは存在せず、世界のエネルギーフローは戦場と化した水路に依存せざるを得ない。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。