米軍がホルムズ海峡近辺のイランを空爆、ドルは1週間ぶり高値に

木曜日、米軍がホルムズ海峡近くのイラン軍事拠点を3日間で2度目となる空爆を行ったことを受け、ドルは主要通貨に対して1週間ぶりの高値に上昇した。一方、円は先月日銀が為替介入を実施した水準に向けて弱含んでいる。

「市場は、迅速な外交的解決ではなく、持続的な混乱の可能性をより高く織り込んでいる」と、Edgenの地政学リスクアナリスト、エレナ・フィッシャー氏は述べた。「攻撃のたびに、外国為替、エネルギー、金利にわたってリスクプレミアムがリセットされる。」

米中央軍は、イランの一方向攻撃用ドローン4機をホルムズ海峡上空で撃墜し、5機目のドローンが発射される前にバンダル・アッバスの地上管制局を攻撃したと発表した。ブレント原油は1.27％上昇し1バレル＝96.20ドル、WTIは1.16％上昇し90.64ドルとなった。ドル指数は1週間ぶりの高値付近で推移し、円は1ドル＝149円台に下落し、4月に日銀が介入した152円台に接近している。

ホルムズ海峡は世界の原油取引の約21％を扱っており、イランは2月下旬以来、事実上この水路を封鎖している。米国の封鎖により109隻の商船がすでに航路変更を余儀なくされ、イランの陸上原油備蓄は通常の1億2000万バレルから約2000万バレルに減少しており、双方への経済的圧力は高まっている。ピート・ヘグセス米国防長官は水曜日、核交渉が失敗すれば「仕事をやり遂げる」用意があると述べた一方、イラン・イスラム革命防衛隊は部隊が「待機している」と警告した。

石油市場はなお警戒感

ブレント原油は過去3回の取引で毎回5％超の変動を記録しており、トレーダーらは停戦の見出しと新たな軍事行動の間で揺れている。水曜日序盤には、イラン国営テレビが、米国との潜在的な合意に向けた草案枠組みが存在し、海峡の再開と海上封鎖の解除が含まれると報じたことを受け、原油は5％超急落した。ホワイトハウスはこの報道を「完全な捏造」と呼んだ。

オプション市場のデータによると、この変動性の高まりにより、ブレント原油の30日間インプライド・ボラティリティは、2月下旬に紛争が始まって以来の最高水準に達した。米財務省はまた、イランが水道を通過する船舶を管理し通行料を徴収するために新たに設立した「ペルシャ湾海峡庁」に制裁を科した。

通貨介入リスクの高まり

円の1ドル＝152円への下落は、日銀が2カ月ぶり2度目の為替介入に踏み切るとの憶測を再燃させている。日本は4月、円が同水準を突破した際に、約600億ドルを投じて通貨を支援した。ドルの逃避需要は、ワシントンとテヘラン間の信頼関係の崩壊によって強化されており、イラン当局者は米国が脆弱な停戦を「著しく違反している」と非難している。

米国とイランの緊張が現在の程度にまで高まった前回（2月下旬の最初の空爆時）には、ドル指数は2週間で2.3％上昇し、円は日銀が介入する前に3.1％下落した。現在の軌道が続けば、為替市場も同様のパターンに直面する可能性があり、原油価格が1バレル＝100ドル近くに達するという追加圧力が、日本などエネルギー依存度の高い経済国の輸入コストを押し上げることになる。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。