米インフレ率3.8%を受けドル円は157.65円まで上昇

米国の4月インフレデータが予想を上回る3.8%となったことを受け、日本円は3日続落し、ドル/円相場は157.65円まで上昇しました。

KPMGのチーフエコノミスト、ダイアン・スウォンク氏はリサーチノートの中で、「1970年代の再来となる可能性は低いものの、リスクは高まっている」と述べ、解決の兆しが見えないイラン戦争によるエネルギーインフレの連鎖的上昇の危険性を強調しました。

消費者物価指数（CPI）の前年同月比3.8%の上昇は、当月3.8%急騰したエネルギーコストの大幅な上昇が主な要因となりました。食品とエネルギーを除いたコアインフレ率も加速し、3月の2.6%に対し年率2.8%の上昇となりました。強い指標を受けて米国債利回りは上昇し、ドル指数は1週間ぶりの高値圏を維持しました。

このインフレ報告により、2026年の米連邦準備制度（FRB）による利下げの期待はほぼ完全に打ち消され、市場価格は現在、将来的な利上げの可能性を示唆しています。両中央銀行間の政策の乖離が拡大する中、円への持続的な圧力により、日本銀行が対応を迫られる可能性があります。

インフレデータは広範囲にわたる価格上昇を示しました。食料品コストは1年前から2.9%上昇し、航空運賃を含む輸送サービスは燃料費の急騰により大幅な値上げが見られました。世界的な原油指標であるブレント原油は、中東の地政学的緊張を背景に1バレル100ドルを上回る水準で推移しました。

ドル高の影響はアジア全域に及びました。インドルピーは史上最安値圏で推移し、中国元もドルに対して3年ぶりの安値圏にとどまりました。韓国ウォン、シンガポールドル、豪ドルなどの通貨は、投資家が慎重な姿勢を強めたため、概ね横ばいとなりました。

米国の労働者にとって、物価の急騰は賃金が再びインフレに追いつかなくなっていることを意味します。過去1年間の平均時給は3.6%上昇したものの、インフレ調整後の実質時給は4月に0.5%減少しました。

今回のインフレ統計は、ケビン・ウォーシュ氏が次期議長として承認される見通しのFRBにとって極めて重要なタイミングで発表されました。根強いインフレは、トランプ大統領が繰り返し要求してきた借入コスト引き下げの計画を困難にするでしょう。

円に対するドルの持続的な強さは、自国通貨を支えるために介入を検討する可能性のある日本当局への圧力を高めています。投資家は今後、地政学的・貿易関係のさらなる方向性を探るため、ドナルド・トランプ前米大統領と中国の習近平国家主席による会談に注目することになります。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。