Key Takeaways:
- ドイツ銀行は、利益率への圧迫を理由に、ビストリー・グループの目標株価を600ペンスから370ペンスへと38%引き下げました。
- 同行のアナリストは「ホールド」格付けを維持しましたが、販売率が30%増加したにもかかわらず、積極的な値引きとコスト上昇が収益性を損なっていると指摘しました。
- ビストリーが上半期の利益が前年を大幅に下回ると警告した後、同社の株価は12%以上下落し、285.6ペンスとなりました。
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ビストリー・グループが急落、ドイツ銀行が目標株価を38%引き下げ
ドイツ銀行（LSE:DBK）は、ビストリー・グループ（LSE:VTY）の目標株価を38%引き下げて370ペンスとしました。セクターの収益性に対する懸念が高まる中、この英国の住宅建設会社の株価は12%以上急落しました。
「経営陣のキャッシュ創出への注力により、販売率は前年比約30%増となりましたが、そのペースを達成するために必要な大幅な値引きと、建設コストのインフレ上昇が相まって、代償を払うことになるでしょう」と、ドイツ銀行のアナリスト、クリス・ミリントン氏は顧客向けのメモで述べています。
同行は目標株価を600ペンスから370ペンスに引き下げましたが、285.6ペンスで取引されていた同株の投資判断「ホールド（保持）」を維持しました。この引き下げは、マージン前提の低下を反映し、2026年から2028年にかけての税引前利益予想を20%下方修正したことによるものです。発表当日、ビストリーの株価は12.3%下落しました。
今回の動きは、住宅建設業者が弱い住宅市場で販売量を追求する一方で、コスト圧力を吸収しなければならないという、困難なトレードオフに直面していることを浮き彫りにしています。ビストリーは最近、上半期の利益が昨年よりも「大幅に」低くなると警告し、手元資金を確保するために自社株買いプログラムを一時停止しました。ドイツ銀行は、このキャッシュ創出への注力が年末のネットキャッシュ予測をわずかに改善させたものの、マージンへの懸念を相殺するには不十分であったと指摘しています。
ドイツ銀行による格下げは、ジェフリーズやピール・ハントなど、他のブローカーによる同様の予測引き下げに続くものです。業績や広範なマクロ経済環境に安定の兆しが見えるまで、株価は引き続き圧力を受ける可能性が高いでしょう。投資家は、第3四半期に予定されている政府の補助金発表に注目しています。これは、同社の手頃な価格の住宅パートナーシップ事業の回復を後押しする可能性があります。
この記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を構成するものではありません。
