ウォール街のボーナス、ディール成約の回復により3年連続の増加へ

M&A（合併・買収）の回復と市場のボラティリティを背景に、ウォール街では3年連続となるボーナス増額の波が押し寄せています。特にディール助言を担当する投資銀行部門の担当者が最大の恩恵を受ける見通しです。

ジョンソン・アソシエイツのマネージング・ディレクター、アラン・ジョンソン氏は報告書の中で、「今年は銀行家の年だ。トレーディングとM&Aのどちらが伸びるか、競馬のような接戦だ」と述べています。

給与コンサルティング会社ジョンソン・アソシエイツの報告書によると、事業法人のディール助言を行う投資銀行担当者のインセンティブ報酬は、前年比で10%から20%以上増加すると予測されています。株式発行のアンダーライター（引受業務）のボーナスは、最大20%跳ね上がる可能性があります。この楽観的な予測は、M&A活動が回復した好調な2025年に続くものであり、その傾向は多くの大手銀行にとって記録的な2026年第1四半期まで続いています。

もっとも、恩恵は一様ではありません。株式トレーダーのボーナスは10〜15%増、債券トレーダーは5〜10%増が見込まれています。対照的に、プライベート・クレジット分野の担当者は、競争の激化により、横ばいか、わずか5%の増加にとどまる可能性があります。

ディールとボラティリティが利益を牽引

ボーナス・ブームの主な原動力は、案件成約の復活です。停滞期を経てM&Aが戻ってきたことで、銀行に多額の収益をもたらしています。これは2026年第1四半期に顕著に現れ、複数の主要銀行がアドバイザリー手数料に支えられ、過去最高益を記録しました。

当初はリスクと見なされていた市場のボラティリティも、今や利益の源泉に変わっています。不確実性の高まりにより、機関投資家がポートフォリオをヘッジするために取引頻度やポジションサイズを拡大させたことが、投資銀行のトレーディング収益を直接的に押し上げました。

先行きに漂う暗雲

明るい見通しの一方で、ボーナスの好景気を脱線させかねない重大なリスクも存在します。ジョンソン氏は、地縁政治的リスクの激化の可能性に触れ、「我々は戦争の真っ只中におり、それが大きな不確定要素だ」と指摘しました。

さらに、米規制当局は自己資本規制の強化を推進しています。「バーゼル」案では、銀行に対して未使用の融資枠の10%に相当する資本の保持を求めており、これが融資枠の縮小を強いて収益性に影響を与える可能性があります。米連邦準備制度理事会（FRB）は当初案を緩和したものの、JPモルガン・チェイスなどの大手行は依然として資本積み増しを予想しています。業界は緩和を求めてロビー活動を続けていますが、特に米大統領選を控えて、その結末は不透明なままです。

ニューヨーク州のトーマス・ディナポリ監査官の推計によると、2025年のウォール街のボーナスプールは過去最高の492億ドルに達し、平均ボーナスは前年比6%増の246,900ドルとなりました。2026年はそれを上回る可能性がありますが、戦争、インフレ、金利、そして規制変更が重なり合う未来は、複雑で不確実なものとなっています。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。