WTI原油、93ドル割れを拡大——弱気モメンタムが強まる

WTI原油は月曜日の取引で弱気のブレイクダウンを拡大し、対称三角形の保ち合いパターンと50日移動平均線を下抜け、92.51ドルでサポートを見つけた。この下落はそれまでの上昇に対する88.6％フィボナッチ・リトレースメントを完了し、日足の終値が上昇トレンドラインを下回ったことで構造的な転換が確認された。その後、火曜日には反発が見られ、高値97.85ドル、安値93.45ドルのインサイド・デーを形成したが、ブレイクしたトレンドラインを回復するには至らなかった。

「トレンドラインと50日移動平均線の両方を1回の取引セッションで下抜けたことは、テクニカル的に重要な出来事であり、短期的なバイアスを明確に弱気へとシフトさせる」と、CMT公認ホルダーでヘッジファンドのトレーディング戦略責任者を務めるブルース・パワーズ氏は述べた。「火曜日の反発は、トレンドラインをレジスタンスとして再テストする動きと見なすことができ、これにより次の下降局面が設定された」。

50日移動平均線は現在、以前の上昇トレンドラインと合流し99.73ドル付近に位置しており、サポートから主要な動的レジスタンスへと転換している。日足チャート上の下降チャネルは弱気見通しをさらに強固なものとしており、直近では109.74ドルで上限バンドに接触した後、より低いスイング高値を形成した。チャネル分析によれば、下限バンドが達成可能なターゲットとなり、これは上昇中の100日移動平均線（約83.83ドル）と一致する。この水準がサポートとしてテストされるのは、3月上旬に弱気モメンタムが加速して以来となる。

このブレイクダウンの影響は原油チャートにとどまらない。持続的な原油価格の下落はヘッドラインのインフレ率を押し下げ、連邦準備制度理事会（FRB）が年内により緩和的な政策を実施する余地を生み出す可能性がある。また、特に中国からの世界的な需要期待の弱まりを示唆する可能性もある。中国では産業活動の鈍化が見られる。供給面では、米国とイランの停戦合意の可能性に関する報道が弱気圧力を強め、すでに十分な供給がある市場にイランからの原油輸出が増加する見通しが浮上した。

注目すべき主要サポート水準

次の主要サポート水準は90.05ドルの高めのスイング安値であり、これを下抜けると2024年初頭以来続いてきた幅広い強気構造の転換を示すことになる。その下では、78.6％フィボナッチ・リトレースメント水準の88.57ドルが一時的なストップとなる可能性があるが、83.83ドル付近の100日移動平均線の方がテクニカル的な重要性は高い。この水準がサポートとして接近されるのは、原油が81.94ドルのスイング安値から直近の上昇局面を開始した3月以来となる。

より深い調整が市場に与える影響

100日移動平均線までの下落は、月曜日の終値から約12％の低下に相当し、エネルギー株、同セクターに関連するハイイールド債、インフレ・ブレークイーブン金利に波及するだろう。高止まりする原油価格の恩恵を受けてきたエネルギーセクターのETFは逆風に直面する一方、航空会社やその他燃料に敏感な産業は利益率の改善が見込まれる。次の方向性を決める触媒は週間のEIA在庫データであり、需要の不確実性が続く中で供給積み増しが加速しているかどうかが示されることになる。

本稿は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。