Edgen Stock·Nov 07 2025, 09:39Block (SQ)は、2025年第3四半期の売上高と調整後1株当たり利益（EPS）がアナリスト予想を下回ったと報告し、株価の大幅な下落につながりました。売上総利益の堅調な伸びとCash App部門の好調な業績にもかかわらず、発表後、投資家心理は弱気に転じました。
ジャック・ドーシー率いるフィンテック企業**Block Inc. (SQ)**は、アナリストの予想を大きく下回る2025年第3四半期の決算を発表後、株価が顕著に下落しました。Blockの株価は、決算発表前の通常取引時間中に既に3.69%下落しており、時間外取引でさらに11.53%急落し、62.75ドルで取引を終えました。この反応は、現在の市場環境における投資家の利益パフォーマンスに対する高い感度を浮き彫りにしています。
2025年第3四半期に終了した四半期において、Blockは61.1億ドルの売上高を報告しましたが、これはアナリストの予想である63.4億ドルを下回りました。調整後の希薄化後1株当たり利益（EPS）は0.54ドルで、コンセンサス予想の0.63ドルを下回りました。これは収益性指標における significant な未達を示しています。
売上高と最終損益の両方で予想を下回ったにもかかわらず、同社はいくつかの主要分野で基盤となる強さを示しました。Blockは、前年同期比18%増の26.6億ドルの売上総利益を達成し、前四半期の14%から加速しました。純利益も前年同期比64%増の4.615億ドルと大幅に増加しました。同社の主要事業セグメントがこの成長に貢献しました。Cash Appは、前年同期比24%増の16.2億ドルの売上総利益を生み出し、Squareは10.18億ドルを貢献し、**9%**の増加を示しました。
Squareの総決済額（GPV）は前年同期比12%増加しました。これは主に国際市場の成長が大きく寄与しており、米国での9%増に対し、国際市場では26%増でした。中規模市場の売り手は現在、Squareの総決済額の45%を占めており、2年前の41%から増加しています。さらに、Blockは四半期中にBitcoinによる収益を約20億ドル生み出し、これは総収益の約3分の1を占めました。
Blockの決算に対する市場の反応は断固として否定的でした。株価は当初**3.5%以上下落し、その後時間外取引で11%以上下落したことでさらに悪化しました。これは、投資家が決算の未達に失望したことを反映しています。この反応は、決算予想を外した企業が以前よりも厳しいペナルティに直面するという広範な市場トレンドと一致しています。FactSetのデータによると、今四半期に決算予想を外した企業の株価は平均して約5%下落し、5年間の平均である-2.6%**と比較して、より大きな負の反応を示しています。
第3四半期の決算は、2025年のBlock株にとって困難な年に貢献しており、年初来で18.24%下落しています。アナリストの売上高とEPSの予測を満たせなかったことは、同社の成長軌道と拡大するエコシステムを効果的に収益化する能力に関する投資家の継続的な監視につながる可能性があります。Cash AppとSquareを含む同社のデュアルネットワークの理論は、売上総利益の拡大において引き続き牽引力を示していますが、これらのポジティブな指標は売上高の未達によって影が薄くなりました。
今後について、Blockの経営陣は戦略的イニシアチブに関して楽観的な見方を表明しました。ジャック・ドーシーCEOは、2025年11月に開始予定のSquareのPOSシステムにおけるBitcoin決済の展開に高い期待を表明しました。ドーシーは、ベータ版のマーチャントはこの機能を使いやすいと感じたものの、主な課題はユーザーがBitcoinで支払うことに慣れることだと述べました。このイニシアチブは、2027年までマーチャントに処理手数料を課さず、カード販売をBitcoinに変換する「変換」機能を含んでいます。
アムリタ・アフジャCFOも、同社のProto Bitcoinマイニング部門についてコメントし、「最初の収益」を上げ始めており、重要なエコシステムになる可能性を秘めていると述べました。Blockは、2025会計年度の売上総利益の見通しを102.43億ドルに引き上げました。これは前年同期比で15%以上の成長を反映しており、第4四半期の売上総利益を約27.5億ドルと予測し、年間**19%**の成長を示唆しています。これらの予測は継続的な事業の強さを示していますが、投資家の焦点は、同社がこれを一貫した売上高と最終損益の予想上回る実績に転換できるかどうかに引き続き置かれています。