Edgen Stock·Nov 26 2025, 21:49最新の米連邦準備制度理事会ベージュブックは、安定しているものの緊張した経済状況を示しており、AIの進歩がエントリーレベルの仕事を置き換え始め、進行中の貿易関税が企業利益を侵食している。
最新の米連邦準備制度理事会ベージュブックによると、ここ数週間における経済活動全般はほとんど変化が見られない。しかし、この表面的な安定性の裏側では、米国経済に圧力をかける2つの重要な潮流が報告書で強調されている。それは、人工知能（AI）の採用拡大が特定の職種の採用を抑制し始めていることと、持続的な関税が企業の利益率を圧迫していることである。
連邦準備制度理事会の報告書は、12の地区から現在の経済状況に関する逸話的情報を集めたものであり、停滞した経済の状況を描写している。一部のセクターでは緩やかな成長が見られるものの、全体的なセンチメントは不確実性に満ちている。特定された最も注目すべき2つの逆風は、技術進歩が労働市場に与える影響と、貿易政策の財政的影響であった。具体的には、ベージュブックは、一部の企業がAIを活用して生産性を向上させており、それが結果として新規採用、特にエントリーレベルの職種の必要性を減少させていると指摘している。同時に、国際貿易にさらされている企業は、関税が引き続き利益率を圧縮し、困難な事業環境を作り出していると報告している。
連邦準備制度理事会が強調した傾向は、外部データによって裏付けられており、企業アメリカに対する二重の圧力を明らかにしている。労働面では、ADP給与データを用いたスタンフォード大学の初の研究が、エントリーレベルの労働者に顕著かつ測定可能な影響を発見した。2022年後半以降、AIの影響を受けるソフトウェア開発やカスタマーサポートなどの職種で、22～25歳の若年層の雇用が16％減少した。研究者たちは、これはAIが「書籍の知識」で、新卒大学生のスキルセットと直接競合するためだと示唆している。
同時に、企業の収益性は貿易関税によって侵食されている。ゴールドマン・サックスの分析によると、企業は最近の関税コストの51%を吸収し、37%を消費者に転嫁し、9%をサプライヤーに転嫁した。この吸収は利益率への直接的な打撃である。報告書によると、多くの企業は関税を一時的なショックではなく、金融情勢の恒久的な要素と見なしており、サプライチェーンと価格戦略の再評価を余儀なくされている。S&Pグローバルレポートは、この状況を「1兆ドルの企業圧迫」と特徴づけた。
金融専門家や経済学者は、これらの傾向の長期的な影響についてさまざまな視点を提供している。AIに関しては、一部のアナリストは、エントリーレベルの役割への影響が、新入社員が経験を積み、企業内で昇進することを歴史的に可能にしてきた伝統的なキャリアラダーを脅かすと警告している。未来の生命研究所の会長であるマックス・テグマークは、より極端な長期予測として、超知能がいずれはすべての仕事を人間よりも優れて遂行できる可能性があると示唆している。
関税については、意見が分かれている。連邦準備制度理事会議長のクリストファー・ウォーラーは、関税がインフレに与える影響は穏やかであり、主に高所得世帯に感じられたと述べた。しかし、この見解は、関税が通常「逆進課税」として機能し、日常品の価格上昇を通じて低所得消費者を不均衡に傷つけると主張する経済学者のより広範なコンセンサスによって反論されている。
AIによる雇用の代替と関税による利益率の圧迫の収束は、経済の構造的変革を示唆している。エントリーレベルの仕事への脅威は、単なる循環的な景気後退ではなく、労働市場の根本的な再構築であり、一世代の労働者に影響を与える可能性がある。これは、キャリア開発の未来と新しいスキルの必要性について疑問を提起する。企業にとって、関税の常態化は、かつて政治的ショックと見なされていたものが、今や財務計画の標準項目となっていることを意味し、投資の減少、雇用の抑制、収益性の継続的な低下につながる可能性が高い。