Edgen Stock·Nov 27 2025, 00:33ウォール街の大手投資銀行であるJPモルガン・チェースとゴールドマン・サックスの2社は、世界的な供給過剰が著しく増加していることを理由に、原油価格に対して弱気な長期予測を発表しました。両機関は、2026年から2027年までに価格が数年来の安値に下落すると予測しています。
主要な金融機関であるJPモルガン・チェースとゴールドマン・サックスは、原油市場に対して特に弱気な長期予測を発表しました。両銀行は、今後数年間で構造的な供給過剰が需要の伸びを圧倒し、大幅な価格調整につながると独自に結論付けています。JPモルガンは、ブレント原油が2027年までに1バレルあたり30ドル台に急落する可能性があると予測しており、一方ゴールドマン・サックスは、2026年にはWTI原油が1バレルあたり平均53ドルになると予想し、顧客にショートポジションを取るよう助言しています。
JPモルガンの分析は、深刻な供給過剰が潜在的な価格暴落の主要な触媒であると指摘しています。同行の予測は、ほとんどの機関の見通しよりもかなり弱気であり、世界の石油消費が増加する一方で、OPEC+非加盟国からの供給増加が大幅な市場余剰を生み出すことを示唆しています。この供給過剰は価格に強い下方圧力をかけ、国際的なベンチマークであるブレント原油を数年間見られなかった低水準に押し下げる可能性があります。
別途、ゴールドマン・サックスは投資家に対し「今すぐ原油を空売りする」よう助言しています。この推奨は、彼らの分析によって裏付けられており、過去90日間で世界の在庫が1日あたり約200万バレル（bpd）増加したという大幅な在庫積み増しを示しています。同行は、2026年にはブレント原油が1バレルあたり平均56ドル、WTI原油が1バレルあたり平均52ドルになると予測しています。これらの数字は、同じ期間にブレント原油を約63ドル、WTI原油を約60ドルと評価している現在のフォワードカーブとは対照的です。
2つの大手投資銀行からの協調的な弱気センチメントは、エネルギー市場における潜在的な構造的変化を示唆しています。原油価格の低迷が続く期間は、広範な影響を及ぼし、産油国やエネルギー企業の収益性を大幅に圧迫するでしょう。ゴールドマン・サックスによる原油の空売り推奨（価格下落から利益を得る戦略）は、この予測に対する彼らの高い確信を強調しています。これらの予測と現在のフォワードカーブとの乖離は、広範な市場がこの潜在的な供給主導の景気後退の全容をまだ織り込んでいないことを示唆しています。
ゴールドマン・サックスのグローバル商品調査共同責任者であるDaan Struyven氏によると、価格下落の根拠は具体的なデータによって裏付けられています。彼は、最近の世界的な在庫の急増が、銀行の見通しと商品を即座に空売りするという彼の呼びかけを形成する重要な要因であると強調しました。JPモルガンの予測は、より長期的であるものの、供給と需要の根本的なバランスが供給過剰に決定的に傾く市場の状況を描いています。
両銀行の分析は、世界の供給拡大におけるOPEC+非加盟国の役割に強く焦点を当てています。これらの生産者からの予測される増加は、市場の均衡を乱す中心的な変数として位置付けられています。需要が停滞することは予想されていませんが、その着実な成長は、新たな生産の流入を吸収するには不十分であると見なされています。この長期的な見通しは、予測された供給増加の実現と安定した地政学的環境を条件として、最近のエネルギー価格高騰サイクルの潜在的な終焉を示唆しています。