Edgen Stock·Nov 25 2025, 18:00リチウム価格は、堅調なバッテリー需要とJPモルガンによる大幅な予測上方修正に牽引され、14ヶ月ぶりの高値に急騰しました。これは、市場が供給過剰の懸念から将来の不足へと転換していることを示唆しています。
リチウム市場は顕著な回復を経験し、中国の炭酸リチウム価格は11月に14ヶ月ぶりの高値を記録しました。この急騰は、バッテリーと電力インフラに対する需要の強化に加え、JPモルガンによる大幅な予測修正に支えられています。同行は現在、2026-2027年には市場が逼迫し、潜在的な供給不足が生じると予想しています。エネルギー貯蔵部門からの需要が以前に過小評価されていたことに起因する同行の修正された見通しは、以前は供給過剰の懸念に支配されていた市場のセンチメントを逆転させました。
中国の炭酸リチウム先物価格は11月に1トンあたり87,000人民元を突破し、過去1ヶ月で20.25%上昇、前年比で16.67%上昇しました。これは、2025年第2四半期からの大幅な回復を示しています。当時、スポデューメン輸入の急増による供給過剰の状況下で、バッテリーグレード炭酸リチウムの価格は1メートルトンあたり平均59,000～62,000人民元でした。
強気なセンチメントを後押ししているのは、JPモルガンからの重要なレポートです。同行はリチウムの価格予測を上方修正しました。同行は2026/27年のスポデューメン価格予測を1トンあたり800ドルから1トンあたり1,100～1,200ドルの範囲に引き上げました。さらに、長期価格予測は1トンあたり1,100ドルから1トンあたり1,300ドルに引き上げられました。この調整の主な根拠は、同行が以前、エネルギー貯蔵システム（ESS）市場からの需要成長を誤って判断し、過小評価していたことを認めたためです。
上方修正された予測と上昇する価格は、リチウム市場の物語における構造的な変化を示唆しています。2025年上半期を支配していた持続的な供給過剰の懸念は、現在、市場均衡の逼迫と2026年までの潜在的な供給不足への期待に変わりつつあります。この見通しは株式市場に直接的な影響を与え、オーストラリアの**ピルバラ・ミネラルズ（PLS）**のようなリチウム関連株は、証券会社の上方修正を受けて大幅な上昇を経験しました。
高価格環境は、リチウム生産者の財政的存続可能性を改善し、探査および新しい採掘プロジェクトの開発へのさらなる投資を奨励すると予想されます。しかし、市場は依然として複雑であり、新規事業の収益性は依然として価格水準に非常に敏感です。
市場のセンチメントは強気に転じましたが、既存の生産者はある程度の慎重さを示しています。直接リチウム抽出（DLE）の取り組みを進めている**リオ・ティント（RIO）**は、最近の価格上昇にもかかわらず、現在の価格水準が新規の資本集約型プロジェクトの収益性を制約する可能性があると指摘しました。これは、スポット価格の変動と、新しい供給を稼働させるために必要な長期投資との間の微妙なバランスを浮き彫りにしています。
電気自動車革命と急速に拡大するESS部門の両方に牽引されるリチウムの長期需要が、市場にとって強力な基盤を提供しているというのがコンセンサスです。最近の価格変動とアナリストの上方修正は、市場参加者が現在、需要の伸びが供給拡大のペースを上回る可能性がある未来を織り込み、リチウムサプライチェーン全体の投資計算を根本的に変えていることを示唆しています。