Edgen Stock·Nov 24 2025, 01:57モデルナ（MRNA）はS&P 500で最も空売りされている銘柄となり、年初来で株価が40％以上下落しました。この下落は、COVID-19ワクチンの需要の急激な落ち込み、投資家の懐疑心の高まり、そしてパンデミック関連株式からの市場の広範なシフトによって引き起こされています。
**モデルナ（MRNA）**はS&P 500で最も空売りされている銘柄となり、COVID-19時代の元市場のスターにとって大きな転換点となりました。同社の株価は年初来で40％以上暴落し、パンデミックによる上昇分を帳消しにし、COVID以前の評価水準に戻っています。この弱気なセンチメントは、主にCOVID-19ワクチンの需要の急激な減少と、同社の将来の収益源に対する懸念の高まりによって引き起こされています。
市場分析会社 S3 Partnersのデータによると、モデルナは9月末以降、S&P 500指数で最も空売りされている銘柄です。投資家によって空売りされた同社株式の割合を示す空売り残高は、9月に18.66%に達しました。この数字は10月末までに17.62%にわずかに減少しましたが、依然として非常に高く、機関投資家からの強いネガティブな感情を示しています。
この感情は株価のパフォーマンスに反映されています。MRNA株は年初来で約43％下落し、価格は2020年3月以来の最低水準を記録しました。この下落は、パンデミックの最盛期に同社のワクチンが世界的に高い需要を誇っていた時期に得られた大きな利益を帳消しにしています。
高い空売り残高と下落する株価は、COVID-19ワクチン以外のモデルナの商業的見通しに対する投資家の信頼の低下を反映しています。投資銀行 Jefferiesの報告書によると、COVID-19ワクチン接種を受けるアメリカ人の数は昨年同期比で約24％減少しています。この傾向は、財政的成功が圧倒的にワクチン販売に依存してきたモデルナにとって、重大な収益課題を示しています。これらの逆風に対応して、モデルナはコスト削減策を開始し、15億ドルの融資を確保したと報じられており、収益が減少する中、現金を温存するための戦略的な転換を示唆しています。アナリストは、同社の2025年の収益が40％減少する可能性を予測しています。
アナリストは、ワクチン接種率の急激な落ち込みを「ワクチン疲れ」と呼ばれる現象に起因すると説明しています。数年間の公衆衛生キャンペーンを経て、一般の人々は追加接種への緊急性が薄れており、ワクチンメーカーの販売に影響を与えています。米国政府がモデルナのワクチンを数億回分購入し、莫大な収益源を保証していた以前の年と比較すると、市場のダイナミクスの変化は顕著です。現在の環境は、需要がもはや保証されない商業市場のダイナミクスによって特徴づけられています。
モデルナの状況は、パンデミック中に爆発的な成長を遂げた企業にとって、より大規模な市場再調整の象徴です。世界がパンデミック後の段階に移行するにつれて、市場はワクチンメーカーの長期的な持続可能な収益モデルを再評価しています。モデルナに対する激しい空売り圧力は、投資家が同社がCOVID-19ワクチンの収益をパイプラインの新しい製品に置き換えるのに苦労すると考えていることを示唆しています。このケースは、市場がパンデミック固有の投資から、より多様化された予測可能な成長軌道を持つ企業へと移行する重要な例として役立ちます。