Edgen Stock·Nov 20 2025, 12:38北京に拠点を置くムーア・スレッズは、上海STAR市場でのIPOを開始し、80億元を調達することを目指しています。中国初の「A株GPU銘柄」として位置づけられる同社は、Nvidiaが圧倒的なシェアを占める市場に参入し、米国の高度なチップ輸出規制によって生まれた戦略的な機会を活用します。
2020年に設立された北京拠点の半導体企業ムーア・スレッズは、上海STAR市場での新規株式公開（IPO）を進めており、中国初の公開GPU銘柄としての地位を確立しています。80億元（約11億米ドル）の資金調達目標を掲げ、同社は高性能コンピューティング分野への戦略的な参入を果たしています。このIPOは、Nvidiaの世界的な優位性と半導体サプライチェーンを取り巻く地政学的緊張が高まる市場環境下で行われ、中国国内の競合企業にとって重要な機会を提供します。
IPOの価格は1株あたり114.28元に設定されており、少なくとも4445万株を発行する計画です。推定80億元の収益は、同社の次世代GPU技術の研究開発に充てられます。この資本注入は、ムーア・スレッズが事業を拡大し、資本集約型産業で競争するために不可欠です。中国のナスダックと称されるSTAR市場への上場は、国内のテクノロジーチャンピオン育成に対する国家的な戦略的重要性を示します。
ムーア・スレッズの戦略は、Nvidiaが確立した成功モデルに従っているようです。つまり、GPU技術をグラフィックレンダリングとAIコンピューティングの両方に活用することです。同社は、外国製チップに代わる実行可能な選択肢を提供することで、国内市場のシェアを獲得することを目指しています。米国による中国への先進AIチップ輸出規制が継続されていることで、Nvidiaのような競合他社のハイエンド製品へのアクセスが制限されており、この市場参入は大幅に強化されています。この貿易障壁は、ムーア・スレッズが世界最大のテクノロジー市場の1つで足場を築き、エコシステムを発展させるための保護された空間を作り出しています。
ムーア・スレッズが公的資金を投じた企業として出現することは、中国が半導体自給自足を目指す上での注目すべき進展を示しています。AIモデルトレーニングにおいて80%を超えるNvidiaの世界市場シェアに即座に脅威を与えるものではありませんが、競争環境に新たな国家支援のプレーヤーを投入します。長期的には、ムーア・スレッズは、重要なコンピューティングハードウェアに関して中国がNvidia、AMD、Intelに依存する度合いを減らす可能性があります。その成功は、世界のサプライチェーンにおける潜在的な変化を示し、特に中国市場内での競争を激化させるでしょう。
今回のIPOは、熾烈なグローバルな「チップ戦争」を背景に行われています。Nvidiaは、AIデータセンターにおけるGPUへの莫大な需要に牽引され、数兆ドル規模の時価総額を達成しました。業界ではまた、ハイパースケールクラウドプロバイダーが、サードパーティサプライヤーへの依存を減らすために独自の社内AIチップを開発している様子が見られます。したがって、ムーア・スレッズは、ダイナミックで挑戦的なエコシステムに参入しています。急速な革新と拡大能力が、国内の代替品から世界的に競争力のあるGPUメーカーへと進化できるかどうかを決定するでしょう。