Edgen Stock·Dec 05 2025, 06:51インド準備銀行（RBI）は、景気刺激策として主要政策金利を25ベーシスポイント引き下げて5.25%とし、大規模な債券購入計画を発表しました。この動きは、インド・ルピーが大幅な下落に直面し、過去最低水準を記録する中で行われました。
インド準備銀行（RBI）は、経済成長を支援するため、大規模な金融刺激策を実施しました。中央銀行は、基準となるレポ金利を25ベーシスポイント引き下げ、5.25%としました。この利下げに加え、RBIは今月中に1兆ルピー（約110億米ドル）相当の国債を購入する計画も発表しました。この二段構えの戦略は、金融システムに substantial な流動性を注入し、借入コストを削減し、投資と消費支出の両方を奨励することを目的としています。
RBIの行動は、インドの金融市場、特に同国の通貨パフォーマンスに即座かつ重大な影響を与えました。インド・ルピー（INR） は最近、米ドルに対して過去最低の90.41を記録し、外国人投資家の流出により年初来で5%以上下落しました。利下げは国内経済を刺激することを意図していますが、より高い利回りを求める外国人投資家にとってルピーの魅力を低下させることで、ルピーに対するさらなる下落圧力をかける可能性があります。
債券市場に関しては、大規模な1兆ルピーの購入プログラムは、国債への需要を直接増加させることが予想されます。これにより、債券価格は上昇し、結果として利回りは低下し、政府の借入コストが削減され、経済全体の金利にデフレ効果をもたらす可能性があります。
中央銀行の利下げ決定は、普遍的に予想されていたわけではありません。CNBCの報道によると、一部のアナリストは、好調な第2四半期GDPデータを考慮して予測を修正していました。バークレイズの首席インドエコノミストであるアースタ・グッドワニは、特に利下げから「ハト派的据え置き」へと自身の見解を修正しました。専門家の意見におけるこの相違は、RBIの積極的かつ断固たる姿勢を強調しており、理事会が短期的なインフレへの懸念やさらなる経済指標を待つことよりも、経済の勢いに対する予防的な支援を優先していることを示唆しています。
RBIの金融緩和政策は、中央銀行間のより広範な世界的傾向と一致しています。米国では、エコノミストの間で**連邦準備制度理事会（FRB）**が独自の25ベーシスポイントの利下げを発表すると広く予想されており、これは世界の主要経済国における、協調的ではあるが独立した、より緩和的な金融政策への移行を示しています。この世界的な転換は、経済減速のリスクを軽減することを目的としています。しかし、状況はすべての主要経済国で一様ではありません。例えば、**日本銀行（BOJ）**は、政策正常化への道を複雑にする政府債券利回りの上昇という異なる課題に直面しています。RBIの決定的な行動は、インドの通貨安から日本の政策ジレンマに至るまで、独自の経済的圧力に対処するために、各国に合わせた国内戦略が展開されている世界的な中央銀行環境を浮き彫りにします。