Edgen Crypto·Sep 30 2025, 01:08암호화폐 시장은 주요 DeFi 자금 조달 라운드, 강화된 기관 인프라, 분산형 파생 상품 분야의 치열한 경쟁과 함께 중요한 발전을 겪고 있습니다.
DeFi 부문은 Andre Cronje의 새로운 벤처인 Flying Tulip이 2억 달러를 확보하면서 상당한 자본 유입을 목격했습니다. 동시에 바이낸스는 새로운 Crypto-as-a-Service (CaaS) 플랫폼을 통해 기관 상품을 확장하여 전통 금융과 디지털 자산을 연결하는 것을 목표로 했습니다. 분산형 영구 거래소(DEX) 시장은 Aster가 거래량에서 Hyperliquid를 초과하면서 경쟁이 심화되었습니다. 이와 별도로 BitMine Immersion은 이더리움 축적을 공격적으로 계속하여 선도적인 기업 ETH 보유자로서의 위치를 공고히 했습니다.
DeFi 선구자 Andre Cronje가 이끄는 온체인 금융 시장인 Flying Tulip은 10억 달러 가치로 2억 달러를 모금한 성공적인 비공개 자금 조달 라운드를 발표했습니다. 이 이니셔티브는 기본 스테이블코인, 현물 및 파생 상품 거래, 대출 및 교차 마진 시스템 내 온체인 보험을 통합하여 디지털 자산을 위한 통합 시장 구조를 구축하는 것을 목표로 합니다. 주목할만한 투자자로는 Brevan Howard Digital, CoinFund, DWF, FalconX, Hypersphere, Lemniscap, Nascent, Republic Digital, Selini, Sigil Fund, Susquehanna Crypto, Tioga Capital 및 Virtuals Protocol이 있습니다. 이 프로젝트는 비공개 및 향후 공개 판매 단계를 통해 총 10억 달러의 자금 조달을 목표로 하고 있습니다.
Flying Tulip의 토큰 경제학의 핵심 금융 메커니즘은 "영구 풋"입니다. 이는 1차 판매 참가자에게 제공되는 온체인 상환 권리입니다. 이 기능을 통해 보유자는 $FT 토큰을 소각하고 기부된 자산(예: ETH)의 원래 원금까지 언제든지 상환할 수 있습니다. 이 상환은 모금된 자금으로 조성된 분리된 온체인 준비금에서 프로그램적으로 정산됩니다. 이 모델은 하방 위험을 보호하면서 사용자에게 무제한적인 상승 잠재력을 보존하도록 설계되었습니다. 팀 인센티브는 초기 할당보다는 프로토콜 수익 환매를 통해 토큰을 축적하여 플랫폼 사용과 연동됩니다.
바이낸스는 대규모 규제 금융 기관을 위해 설계된 화이트 라벨 백엔드 솔루션인 Crypto-as-a-Service (CaaS)를 공개했습니다. CaaS는 은행 및 중개 회사가 암호화폐 거래, 유동성, 수탁, 규정 준수 및 정산 서비스를 기존 플랫폼에 통합할 수 있도록 합니다. 기관은 자체 프런트 엔드 운영, 브랜드 및 고객 관계를 제어하는 반면 바이낸스는 기본 인프라를 제공합니다. 이 솔루션은 광범위한 자체 개발 없이도 전통적인 기업이 디지털 자산 시장에 진입하는 속도를 가속화하는 것을 목표로 합니다. 주요 기능에는 고객이 바이낸스의 깊은 유동성에 접근하면서 수익 잠재력을 극대화할 수 있도록 하는 내부 거래가 포함됩니다. 이 서비스는 일부 기관에 대한 조기 액세스와 함께 출시되고 있으며, 더 광범위한 가용성이 예상됩니다. Franklin Templeton이 바이낸스와 협력하여 거래소의 글로벌 거래 인프라를 통해 서비스를 제공하고 Franklin Templeton의 블록체인 기반 디지털화된 머니 마켓 펀드를 활용하는 것은 이러한 움직임의 예시입니다.
온체인 영구 분산형 거래소(DEX) 시장은 경쟁 심화와 기록적인 거래량을 경험하고 있습니다. Aster는 주요 지표에서 Hyperliquid를 크게 능가했습니다. 24시간 동안 Aster는 842억 9천만 달러의 영구 거래량을 기록하여 Hyperliquid의 55억 9천만 달러를 훨씬 초과했습니다. 7일 동안 Aster는 2,706억 8천만 달러의 거래량을 축적했으며, Hyperliquid는 805억 2천만 달러를 기록했습니다. 30일 기준으로도 Aster는 2,902억 8천만 달러로 Hyperliquid의 2,792억 8천만 달러를 앞섰습니다. 바이낸스 공동 창업자 창펑 자오를 포함한 업계 관찰자들은 Aster의 상승을 경쟁력 있는 수수료 구조에 기인하며, 이는 더 높은 거래량을 유도한다고 말합니다. 이 변화는 Hyperliquid의 이전 시장 지배력의 현저한 하락을 나타냅니다. 이는 2025년 초 71-73%였던 시장 점유율이 2025년 9월 38%로 급락한 것을 보여줍니다.
BitMine Immersion Technologies는 선도적인 기업 이더리움 보유자로서의 위치를 공고히 했으며, 2025년 9월 28일 현재 약 108억 달러 상당의 265만 개 이상의 ETH 토큰을 보유하고 있습니다. 이는 이더리움 유통 공급량의 2% 이상을 차지합니다. 회사의 총 암호화폐 및 현금 보유액은 116억 달러에 달하며, 여기에는 192 BTC와 4억 3,600만 달러의 현금 보유액이 포함됩니다. BitMine의 장기 전략은 "5%의 연금술"로 불리며, 이더리움 총 공급량의 5%, 즉 약 604만 개 ETH를 축적하는 것을 목표로 합니다. 이러한 공격적인 축적 전략은 SharpLink (838,730 ETH) 및 The Ether Machine (495,360 ETH)과 같은 다른 기업 ETH 보유자를 능가합니다.
Flying Tulip의 혁신적인 토큰 경제학, 특히 "영구 풋" 메커니즘은 DeFi 자금 조달 및 위험 관리에 대한 새로운 선례를 세울 수 있으며, 변동성이 큰 암호화폐 시장에서 하방 보호를 추구하는 더 많은 기관 자본을 유치할 수 있습니다. 바이낸스의 CaaS 이니셔티브는 디지털 자산을 주류 금융 인프라에 통합하기 위한 중요한 추진력을 나타내며, 기관 채택을 가속화하고 전통 금융 내에서 암호화폐의 영향력을 확대할 수 있습니다. 이러한 발전은 바이낸스가 차세대 금융 서비스의 핵심 인프라 제공자로서 시장 지위를 강화할 수 있습니다. 심화되는 "영구 DEX 전쟁"은 분산형 파생 상품 내의 빠른 혁신과 경쟁 압력을 강조하며, 이는 거래 효율성, 유동성 공급 및 사용자 경험의 추가 발전을 가져와 중앙화된 거래소의 지배력에 도전할 수 있습니다. BitMine Immersion의 공격적인 ETH 축적은 이더리움의 장기적 가치와 디지털 경제의 기본 자산으로서의 역할에 대한 기관의 신뢰 증가를 반영하며, 다른 기업 재무 전략에 영향을 미칠 수 있습니다.
Flying Tulip의 설립자 Andre Cronje는 "우리의 목표는 온체인 보장과 사용자, 투자자 및 팀 간의 명확한 연계를 통해 기관급 시장 구조를 제공하는 것입니다."라고 말했습니다. BitMine Immersion의 회장 Thomas "Tom" Lee는 이더리움에 대한 회사의 초점을 "가장 큰 거시 경제 거래"의 일부로 설명하며, 대규모 ETH 보유자들이 멱법칙 분포 효과로부터 이익을 얻을 것이라고 믿습니다. Franklin Templeton의 혁신 책임자 Sandy Kaul은 블록체인 기술의 개선이 금융 시장 인프라를 계정 기반에서 지갑 기반 생태계로 전환하고 있으며, 바이낸스를 이 전환의 선두 주자로 식별했습니다.
이러한 발전은 기관 참여 증가, DeFi 내 정교한 금융 상품 개발, 혁신을 주도하는 치열한 경쟁을 특징으로 하는 성숙하는 디지털 자산 환경을 집단적으로 보여줍니다. 바이낸스 CaaS 및 Franklin Templeton과의 협력을 통해 예시되는 전통 금융과 암호화폐의 융합은 디지털 자산이 글로벌 금융 시스템에 더욱 원활하게 통합되는 미래를 시사합니다. BitMine Immersion과 같은 기업이 ETH와 같은 자산을 전략적으로 축적하는 것은 주요 암호화폐에 대한 장기 투자 논리를 더욱 검증하는 반면, 영구 DEX 시장의 역동적인 경쟁은 우수하고 분산된 거래 솔루션에 대한 지속적인 추구를 강조합니다. 이러한 추세는 모두 더 견고하지만 여전히 진화하는 Web3 생태계에 기여합니다.