Edgen Crypto·Nov 13 2025, 11:22캐시 우드가 이끄는 아크 인베스트는 3분기 실적 발표 후 미래 금리 인하가 수익에 미칠 영향에 대한 우려로 서클 주가가 12% 하락하자 3천50만 달러 상당의 서클 주식을 매입했습니다.
캐시 우드의 아크 인베스트는 ARKK, ARKW, ARKF 상장지수펀드를 통해 3,050만 달러 상당의 서클(CRCL) 주식 353,328주를 매입했습니다. 이번 인수는 서클 주가가 12.21% 하락하여 86.30달러에 마감하며 6월 5일 이후 최저치를 기록한 시점에 이루어졌습니다. 시장 반응은 서클의 3분기 실적 발표 이후 나타났는데, 이는 강력한 성장 지표에도 불구하고 금리 인하 환경에서 미래 수익원에 대한 투자자들의 우려를 불러일으켰습니다.
11월 12일, Circle Internet Group Inc. (CRCL)은 2025년 3분기 실적 발표를 통해 전년 대비 66% 증가한 7억 4천만 달러의 매출과 전년 7천1백만 달러에서 크게 증가한 2억 1천4백4십만 달러의 순이익을 보고했습니다. 조정 EBITDA는 78% 증가한 1억 6천6백만 달러를 기록했으며, 조정 EBITDA 마진은 737bp 확장된 57%를 기록했습니다. 회사의 USDC 스테이블코인 유통량은 108% 증가한 737억 달러에 달했으며, 온체인 거래량은 6.8배 증가한 9.6조 달러에 달했습니다. 이러한 견고한 성과 지표에도 불구하고 CRCL 주가는 12.21% 하락하여 86.30달러를 기록했으며, 장외 거래에서는 1.2% 추가 하락하여 85.30달러를 기록했습니다. 이 주식의 52주 범위는 64달러에서 298.99달러로, 최고점에서 상당한 축소를 나타냅니다. 아크 인베스트가 ARKK, ARKW, ARKF ETF를 통해 서클 주식을 전략적으로 인수한 것은 즉각적인 시장 우려에도 불구하고 회사의 장기적인 가치에 대한 잠재적인 믿음을 시사합니다.
주가 하락을 주도하는 주요 우려는 미국 연방준비제도(Fed)의 금리 인하가 서클의 수익성에 미칠 잠재적 영향입니다. 서클의 수익 대부분은 USDC 준비금에서 얻는 이자에서 나옵니다. 분석에 따르면 미국 금리가 100bp(1%) 인하되면 서클의 연간 매출이 6억 1천8백만 달러(23% 감소) 감소하고, 총 이익이 3억 3백만 달러(30% 감소) 감소할 수 있습니다. 25bp의 완만한 금리 인하조차도 연간 매출 손실이 1억 5천5백만 달러에 이를 것으로 예상됩니다. 이러한 25bp 감소를 상쇄하기 위해 서클은 USDC 공급량을 약 37억 달러, 즉 6% 확장해야 합니다. 회사의 3분기 준비금 수익률은 이미 96bp 하락하여 4.15%를 기록했습니다. 이 시나리오는 고금리 기간 동안 누렸던