베이시스 거래 해제로 바이낸스, CME 제치고 비트코인 선물 1위 등극

Edgen Crypto·Dec 22 2025, 17:58

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주요 요점

바이낸스가 CME를 제치고 비트코인 선물 미결제 약정 부문에서 최대 거래소로 부상했습니다. 이러한 변화는 인기 있는 기관 전략인 "베이시스 거래"의 수익성이 하락함에 따라 발생했으며, 이는 시장 구조 및 기관 참여의 잠재적 변화를 시사합니다.

바이낸스 112억 달러로 선두: 바이낸스는 현재 약 125,000 BTC(112억 달러)의 미결제 약정을 보유하며, CME의 123,000 BTC(110억 달러)를 추월했습니다.
베이시스 거래 수익성 붕괴: 베이시스 거래의 핵심 구성 요소인 CME 선물 연간 프리미엄은 최고 15%에서 약 5%로 압축되어 기관 트레이더들이 포지션을 해제하도록 강요하고 있습니다.
CME 지배력 약화: 2023년 11월부터 비트코인 선물 최대 거래소였던 CME는 연초 175,000 BTC의 최고치에서 미결제 약정이 감소했습니다.

바이낸스, 112억 달러 미결제 약정으로 선두 차지

바이낸스는 이제 비트코인 선물 미결제 약정(OI)의 선두 거래소로, 파생상품 시장 환경에서 중요한 변화를 나타냅니다. 이 거래소는 현재 명목 가치 112억 달러에 해당하는 125,000 BTC의 미결제 계약을 보유하고 있습니다. 이러한 발전은 123,000 BTC의 미결제 약정을 보유하고 약 110억 달러의 가치를 지닌 시카고상업거래소(CME)를 2위로 밀어냈습니다. CME는 2023년 11월부터 주로 2024년 1월 현물 비트코인 ETF 승인에 앞서 기관 포지셔닝으로 인해 선두를 유지했었습니다.

베이시스 거래 수익성 5%로 붕괴 후 기관 이탈

이러한 시장 재편의 주요 동인은 베이시스 거래의 수익성이 급격히 감소했기 때문입니다. 기관 투자자들이 선호하는 이 전략은 현물 비트코인을 매수하는 동시에 프리미엄을 포착하기 위해 선물 계약을 매도하는 것을 포함합니다. 지난 한 해 동안 CME의 연간 베이시스 비율은 약 15%의 최고치에서 오늘날 단 5%로 극적으로 압축되었습니다. 이러한 수익률 감소는 트레이더들이 포지션을 해제하도록 촉발했으며, CME의 미결제 약정은 연초 175,000 BTC에서 감소했으며, 1년 전에는 사상 최고치인 200,000 BTC를 기록했습니다.