Edgen Crypto·Dec 23 2025, 08:382025년 시장 추세에서 투자자들은 디지털 자산보다 실물 자산을 선호하여 금과 구리가 상당한 수익을 기록한 반면 비트코인은 부진했습니다. 이러한 차이는 물리적 안전 자산과 AI 성장에 연결된 산업 원자재를 우선시하는 시장을 강조하며, 비트코인은 자본을 유치할 명확한 서사가 없습니다.
2025년 투자자들은 실물 자산으로 단호히 이동했으며, 금과 구리는 뒤처진 비트코인을 크게 앞질렀습니다. 전통적인 안전 자산인 금은 연초 대비 70% 상승하여 온스당 4,450달러를 넘어 사상 최고치를 기록했습니다. 전기화 및 AI 인프라의 핵심 산업 금속인 구리는 35% 상승했습니다. 이러한 실적은 같은 기간 6% 하락한 비트코인과 극명한 대조를 이룹니다. S&P 500과 나스닥은 각각 17%와 21% 상승했으며, 달러 지수는 거의 10% 하락했습니다.
두 극단적인 자산인 금(두려움 헤지)과 구리(성장 엔진)가 올해 최고의 실적을 기록했다는 사실은 주요 시장 변화를 드러냅니다. 투자자들은 경제 불안정성에 대한 헤지를 동시에 하면서 AI 주도 산업 붐에 베팅하고 있습니다. 한때 두 가지 거래 모두의 후보로 거론되던 비트코인은 어느 쪽도 잡지 못했으며, 이는 "디지털 금"이라는 서사가 진짜 금에 밀리고 있음을 시사합니다.
시장 분석가에 따르면 암호화폐의 부진한 실적은 기관 투자자들에게 그 가치 제안을 확신시키지 못한 데 뿌리를 두고 있습니다. 10x Research의 설립자 Markus Thielen은 "디지털 금"이라는 서사가 월스트리트에서 공감을 얻지 못했으며, 더 강력한 사용 사례 중심의 테마 없이는 수동적 할당 스토리가 상당한 신규 자본을 유치할 만큼 설득력이 없다고 말합니다. 이는 새로운 기관 자금 유입을 제한합니다.
여기에 Amberdata의 파생상품 담당 이사 Greg Magadini는 비트코인에 대한 "주권적 입찰"이 없다는 점을 지적합니다. 전 세계 중앙은행은 미국 달러 노출에서 자산을 헤지하기 위해 실물 금을 매수하고 있는데, 이는 비트코인에 현재 부족한 수요 동인입니다. Magadini는 "금은 글로벌 중앙은행과 주권 플레이어를 위한 '경성 자산'입니다."라고 설명합니다. "반면에 비트코인은 개인에게 더 '휴대 가능한' 자산입니다." 그는 BTC의 다음 주요 가격 상승은 현재의 ETF 및 기업 재무 서사를 넘어선 주권 실체의 채택을 필요로 할 것이라고 주장합니다.
더 넓은 시장은 주의를 나타내고 있습니다. 경제 건강의 지표인 구리-금 비율은 거의 20% 하락하여 20년 이상 만에 최저치를 기록했습니다. 이는 글로벌 금융 시스템에 대한 불안감이 AI 붐으로 인한 낙관론을 압도하는 "취약한 확장"을 나타냅니다. 금과 구리와 같은 실물 자산으로의 도피는 시장이 명목 화폐와 법정 유동성에 의존하는 자산에 대한 신뢰를 잃고 있음을 보여줍니다.
그러나 일부는 이것을 비트코인의 일시적인 단계로 봅니다. Re7 Capital의 포트폴리오 관리자 Lewis Harland는 암호화폐가 더 큰 움직임 전에 단순히 통합되고 있다고 제안합니다. 그는 금의 돌파가 비트코인보다 약 26주 앞서며 BTC가 자체 랠리를 위한 모멘텀을 구축하고 있다고 주장합니다.
BTC가 오랫동안 안정적으로 유지될수록, 궁극적인 움직임은 더욱 폭발적인 경향이 있습니다. 이는 가치 하락 거래가 가속화될 때 강력하게 반응할 수 있도록 위치를 잡는 것입니다.
— Lewis Harland, Re7 Capital 포트폴리오 관리자.